说说银行理财最近大面积亏损的事吧。媒体报道也不少了，有朋友看不懂，又问我，我也好久不写金融了。前不久也有读者问起，说自己理财到期没收益，还微亏，有没有办法维权。

维权是不可能的了，除非银行销售过程中有明确的宣传误导。中央政府在2018年开始就要打破银行刚性兑付的潜规则，不能承诺本金收益了。

(相关资料图)

然后再谈谈理财产品亏损的逻辑。

很多老百姓买了理财产品，只知道预期收益会是多少，问他理财产品的底层资产是什么？为什么可以达到这个收益？一概不知。即使一些银行的工作人员，也说不清楚。

买理财的人都听过，银行理财按照风险等级分为R1，R2，R3，R4，R5等五个等级。其中R3以上属于中高风险，所以肯定不是老百姓理解的那种保本理财，在这里不讨论。

而R1理财主要投资于国债，存单等资产，是很安全的，但是因为收益太低，老百姓又看不上。

所以银行理财都是重点都是推R2等级的，也就是会配置债券、同业存放之类的低波动资产。我们经常看到银行朋友圈推广的理财都是写着预期3%-4%，就是这一类。我们看一下某国有银行R2理财的产品介绍。

这款R2理财，底层资产是以标准化债券为主，也有银行把R2资产配置描述得很复杂的，但是买的东西跟债券都是一个风险收益水平。

这一次就是R2大面积出事了，就是债券市场的影响。

债券型理财或基金，风险来自于两个点，一是债券价格的下降，就跟股票价格的下跌是一样的；二是债券到期了的违约风险。

那么债券市场发生了什么？媒体是这么报道的：

近期，1年期AAA商业银行同业存单利率从月初的2.02%飙升至2.65%，债券市场出现大幅调整，10年期国债利率快速上行，突破2.8%重要支撑位，一度逼近2.9%。

我们知道债券有个固定的票面利率，如果市场利率上升，就有资金抛售原有债券，导致价格下降。而这个预期一旦形成，就有大量投资人开始赎回产品，管理机构不得不进一步抛售债券，债券价格将进一步走低。以债券为标的的理财产品自然也要亏。

不知道这样说下来，我把理财亏损的逻辑讲清楚没有。不过我的水平也就只能说到这了。

如果你现在还持有这样的理财产品，那该如何呢？

看样子这一波抛售潮已基本过去，拿着还有涨回来的机会，毕竟债券的信用本质是保本保收益（不是银行的保，是债券发行主体的保）。具体你可以再跟你的理财经理沟通沟通。

接下来怎么做投资理财呢？

一定是转变观念。过去那种保本保收益的所谓理财产品，固收产品，理论上是不健康的金融形态，是中国高速发展红利才得以实现的。红利没了，政策也要去泡沫了，那就必须转变观念。什么观念呢？

今年7月份的时候，我做了一场《守财的认知》直播，也再次强调普通人要转变观念，竖立起“没有理财，只有投资”的理念，将收益跟风险始终挂钩在一起思考，不然将来还会吃不必要的亏。

如果你学习金融知识很费劲，同时又不愿意冒任何亏损的风险，那就买买国债或大额存单。这个保本还是没有问题的。

如果你学习能力不错，想继续做点投资理财，也建议不要在银行渠道买。支付宝、天天基金等互联网渠道，手续费低，披露还更透明。这不是广告，是实话。