1月18日，交银施罗德基金旗下的交银瑞丰、交银瑞思、中概互联网LOF、交银添利LOF、交银智选星光FOF等9只基金披露了2022年四季度报告，其中交银施罗德基金“三剑客”之一基金经理王崇管理的交银瑞丰2022年四季度加仓了贵州茅台、宁德时代等个股。

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王崇在2022年四季报中表示，2023年预计A股以及港股的配置吸引力在不断增强，有望迎来新的投资机会。成长和价值龙头公司股票2023年估值水平合理或偏低，随着经济延续弱复苏趋势，A股、港股市场未来几年有望实现不错的年化收益率。

王崇四季度加仓

1月18日，交银施罗德基金知名基金经理王崇管理的交银瑞丰披露了2022年四季度报告。报告显示，交银瑞丰2022年四季度末的基金规模为21.14亿元，相较于2022年三季度末的23.31亿元，规模略有缩水。2022年四季度，交银瑞丰已实现收益0.44亿元，利润为1.79亿元，净值增长率为9.08%。

仓位方面，交银瑞丰的股票仓位从2022年三季度末的84.16%增加至2022年四季度末的87.91%。从具体的持仓情况来看，相较于2022年三季度末，金域医学、洋河股份、阜博集团、华润万象生活新进入该基金的前十大重仓股，此外该基金增持了贵州茅台、宁德时代，减持了中海物业、保利物业、药明康德，持有中国电力的数量保持不变。

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由基金经理沈楠管理的交银瑞思也于1月18日披露了2022年四季报，该基金2022年四季度末的基金规模为60.20亿元，相较于2022年三季度末的51.93亿元，规模有所上升。2022年四季度，交银瑞思的利润为8.26亿元，净值增长率为15.91%。

与2022年三季度末相比，交银瑞思2022年四季度末的仓位有所回调，从85.67%降至80.78%。持仓方面，该基金2022年四季度增配了部分互联网科技及医疗板块的港股，其中药明生物、腾讯控股新进入前十大重仓股，金斯瑞生物科技、美团-W、药明康德获得增持，顺丰控股、微创医疗、恒生电子、恒瑞医药、平安银行的持股数量未发生变动。

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此外，截至2022年四季度末，基金经理邵文婷管理的中概互联网LOF、基金经理唐赟管理的交银添利LOF、基金经理刘兵管理的交银智选星光FOF的基金规模分别为113.53亿元、26.70亿元、25.96亿元，此前3只基金2022年三季度末的基金规模分别为97.68亿元、50.36亿元、30.05亿元，2022年四季度净值增长率分别为18.81%、-1.62%、-1.16%（A份额）。

A股、港股迎来投资机会

在2022年四季报中，王崇对2023年一季度的权益市场维持谨慎乐观的态度。他认为，海外经济大概率逐渐走向“衰退”，随着美联储加息逐渐进入尾声，美元指数持续走强的趋势有望扭转；在国内经济领先全球见底回升大背景下，预计A股以及港股为首的新兴市场配置吸引力在不断增强，有望迎来新的投资机会。刘兵也表示，当前主要市场指数估值处于历史低位，随着一系列积极政策落地及经济基本面预期改善，权益市场整体机遇大于风险。

王崇表示，行业层面考虑国内经济有可能维持弱复苏趋势，大概率延续内需好于外需，中下游好于上游的中观环境。在配置方面，刘兵建议，当经济预期较为强劲但尚未兑现、政策仍在加码时，可关注价值板块；伴随经济复苏确认、市场风险偏好有所回升时，成长风格或具有更大的向上弹性。

在个股层面，王崇预计，市场上典型的成长和价值龙头公司股票2023年估值水平合理或偏低，随着经济延续弱复苏趋势，A股市场和港股市场在未来几年有望实现不错的年化收益率，中期重点布局消费服务、软件互联网以及地产汽车产业链等行业内估值合理的优质公司。沈楠则重点关注拥有独特竞争优势以及商业壁垒的企业，包括受益于技术升级的电子计算机等行业和受益内循环的食品饮料、医药等必须消费品，阶段性关注低估值蓝筹的修复性机会。

展望2023年的债券市场，唐赟预计，在内需缓慢修复、出口下行压力增大以及流动性延续宽松下，债券市场或呈现震荡的格局。目前经济或阶段性承压，市场悲观预期修正将打开收益率下行空间，此外当前中短端债券利率相对宽松的资金面仍有较高的性价比。展望中期，考虑出口对经济的贡献下降，如果消费改善较为缓慢、宽信用传导不畅，宽松预期或再度发酵，债市仍有交易性行情。

编辑：王寅