比亚迪

从港交所公开披露的数据显示，2023年以来巴菲特又一次减持了比亚迪H股，巴菲特持有比亚迪的股份比例降低至13.97%，持股数量也减少到1.53亿股。从公开数据显示，这是港交所第七次披露巴菲特减持比亚迪H股。

作为持有比亚迪H股长达14年的资深投资者，近半年巴菲特的一系列减持动作，确实让人看不懂。不过，从出售价格来看，从初次出售的均价277.1015港元到近期减持均价191.44港元，巴菲特基本上在比亚迪H股的历史高位区域进行减持。

(相关资料图)

持股14年，获利33倍以上，不论巴菲特卖出时机如何，但这笔交易是非常成功的。假如从高抛低吸的角度出发，巴菲特选择在低位买入股票，高位卖出股票，这已经是一种成功的投资行为。

实际上，回顾比亚迪H股的历史走势，14年间巴菲特曾经坐过几次股价的过山车，但丝毫不影响巴菲特的持股耐心。然而，这一次巴菲特却铁了心卖出比亚迪股份，从巴菲特的角度出发，也许认为现在是卖出的合理时机。

错过了前几次的卖出时机，这一次巴菲特选择在历史高位卖出比亚迪股份，买卖交易本身并没有绝对的对错，但从投资获利的角度来看，这一回巴菲特是正确的，毕竟14年33倍的投资利润并不是很多投资者可以做到的。

虽然目前正处于比亚迪的高速发展阶段，且与特斯拉、丰田等知名车企市值相比，比亚迪的市值并不算高，但从估值角度来看，比亚迪却比特斯拉、丰田的估值高出不少。从市场的角度出发，比亚迪享受较高的估值溢价，很大程度上得益于自身的高成长优势，一旦比亚迪的盈利增速开始放缓，那么市场也会用另一种估值定价体系给比亚迪进行估值定价了。从巴菲特的角度分析，也许看到了一些我们看不到的信息。

回顾巴菲特最近一年的投资动作，一边是大举增持西方石油和雪佛龙，全力押注石油板块，另一边却抛售比亚迪，对新能源汽车行业的发展未来似乎有着谨慎的态度。

如果从估值的角度出发，新能源汽车行业的平均估值比石油板块高出不少。如果按照历史估值分位值计算，新能源汽车的估值仍处于历史估值高位水平，但美国石油板块的平均估值却仍处于历史估值低位区域。从投资安全性的角度出发，巴菲特把高估值资产转向了低估值资产，也是可以得到解释。

作为全球公认的投资大师，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司创造出多年来的投资神话，巴菲特的投资地位一直比较牢固。从历史数据来看，巴菲特的投资动向往往具有一定的风向标影响，此外伯克希尔哈撒韦的现金储备变化，也被市场视为重要的风向指标。

从持股2.25亿股到持股1.53亿股，虽然巴菲特减持比亚迪H股的股数不算很多，但却具有一定的风向标意味。持股14年的股神，选择在这个时候卖出比亚迪，也许有他个人的想法，但根据之前的市场数据，中长期巴菲特高位逃顶的准确率还是比较高的。在巴菲特接连卖出比亚迪股份之际，还是需要引起投资者的警惕。

目前比亚迪正处于销量快速提升的阶段，而且成为了全球新能源汽车销售的冠军。但是，对新能源汽车行业来说，这个市场的竞争非常激烈，不仅需要面对国内造车新势力的挑战，而且还需要迎接全球新能源汽车巨头特斯拉的竞争压力。具备很强成本管控优势的特斯拉，经历了多轮降价策略之后，意在与比亚迪争夺市占率，在新能源汽车掀起新一轮价格战背后，对比亚迪等车企来说，也是一个不小的考验。

当然，巴菲特的投资行为也没有绝对的精准。即使是之前巴菲特逃顶中石油，也没有在最高位卖出股份。在巴菲特清仓中石油之后，中石油股价还出现了一轮快速上涨的行情。不过，作为全球公认的投资大师，巴菲特选择在这个时候卖出比亚迪的股份，还是有他独特的见解，不论未来比亚迪股价走势如何，仅看巴菲特这一笔交易，14倍33倍的投资利润已经是一笔成功的买卖了。