最近，不少现金管理类的银行理财产品都在调整。

之前也零零碎碎的聊过几句，受限于政策要求，整个趋势就是“货币基金化”。

(资料图)

从当下的情况来看，银行理财的现金管理类产品和货币基金，两者几乎没有差别了。

如果硬要找明显的区别，也就投资范围方面了。

除了现金、期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券等...

银行理财方面，银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券；

货币基金方面，则可以非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

当然，这些在实际持仓层面，差异不会大。

所以，银行理财的这些现金管理类产品，投资范围较货币基金略窄（实际几乎无差）。

此类产品，约占存续理财产品总数的10%不到。

一、

不过，对咱们普通用户来说，此类产品最主要的变化还是2点。

A.T0理财产品要么终止，要么变T1理财；

其实蛮让人遗憾的，早前一些大行的T0理财还是非常好用的。

尤其是在某些时候，活期存款没那么好找的阶段。

估计未来没多久，可以当日起息的产品，也就会只剩存款、场内的货基了。

B.快赎额度降低为每日1万（原先基本都是100万-500万的额度）；

这个调整再某种意义上，直接将现金管理类产品放到了原先货币基金所面临的“绝境”。

而之前的货基的快赎调整，也算是打破了余额宝的深化。

间接导致了这几年余额宝规模的连续下滑。

要说风险吧，其实多少都是肉眼可见的。

货基调整后，不少资金是流向了这些现金理财产品。

截止目前，整个现金理财产品的规模，已经接近10万亿了。

再结合这几年来，监管给予的“红利期”。

中间也埋藏着不少风险，最显著的莫过于集中申赎的流动性风险。

盘子实在太大，货基当年的风险，这些现金理财产品有过之而无不及。

因此，盘随着多个资管新规的发布，针对此类产品的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》就自然而然的出现了。

并在发布时给予了1年半的整改时间（22年年底）。

期望从根本上，提升抗流动性风险的能力。

所以，从大局观来说，这其实是件好事。

这里不得不提一嘴，从经济学的“不可能三角”来看。

收益、风险、流动性，三者是动态平衡的（红利期动态存在）。

现金管理类产品的控制风险、保障收益的时候，流动性难免会有所有缺失。

之前是“红利期”，过了就没了。

就像现在的这些银行存款一样，不可能长期存在的。

产品也好、活动也罢，后面这几年一定会逐渐消失或门槛越来越高的。

二、

不过吧，饿死胆小，撑死胆大的。

为求“生存”，有脑子的代销银行不在少数。

以微众银行的活期+产品，它最近上了2个“神奇”的功能。

A.“智能转入”

活期+底层对应了16个银行的现金管理产品。

用户可以选择“智能转入”，系统自动将转入金额分配到16个产品上。

你想，每个产品有1万的快赎额度，16个产品，加起来最高就可以有16万的转出额度了。

理论上，只要代销的产品够多，快赎的额度就可以更高。

不过吧，这个操作不算创新。

一些基金代销平台，也有类似的货币基金组合产品。

比如天天基金的活期宝，也将30多个货币基金进行了包装组合，最高支持30多万的快赎支持。

B.“早到账”

这个操作算是银行理财的首创。

正常T日（交易日）15点前发起的赎回，都是需要在次日的15点之后到账的。

但是微众将这个时间，提前到了次日9点30之前。

别小看这个操作，资金到账时间从下午提升到9点30之前，绝对可以解决大部分用户的资金使用诉求。

这个“早到账”操作的，背后大概率还是“垫资”的操作。

虽然，当日垫资的成本不高，但毕竟还是存在成本的（某种意义上，还是良心的）。

当然，赎回本身还受限于交易日，适逢节假日会有跨日延迟。

看了下其它银行，目前还没有跟进这块操作的，期待更多的加入。

就当下而言，微众应该还是没有放弃活期+，还在努力。

办法总比困难多，还是希望此类产品可以继续迭代。

三、

虽然因为历史的一些原因，不是很喜欢微众。

但这波微众的操作，属实不错。

当然，这篇不是推荐大家去买它们家的理财。

目前还是一些存款产品的“红利期”。

抓紧时间，好好享受当下。

最近，也有不少朋友询问我要不要锁定些长期的存款。

答案肯定是“要”。

但是判断当下的一些产品时，抛开大额存单，属实没几个了。

这几个月，基本就是手快有、手慢无的状态了（且看吧）。

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