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上个月，日本核心CPI（消费者物价指数）已涨到自1981年以来最高，由于日本央行表定明年元月中旬左右，将举行下次政策利率会议，外界也好奇黑田行长在4月离职之前，还会丢给市场什么震撼弹。

根据日本官方23日数据，当地不包括鲜食在内的CPI年增3.7%，符合预估值，也稍微高于10月3.6%。其中，加工食品类的价格上涨最多。假如日本政府没有实施现行的旅游补助计划，11月核心物价将会大增至4%。

日本核心CPI已经连续8个月都超过当地央行2%目标值，11月若不计入鲜食与能源，所谓的核心再核心CPI也升至2.8%。日本央行行长黑田20日重申，预估明年中当地物价会降下来，且要多一点民众都加薪，通膨才会真正上涨。

日本央行日前将当地10年期公债殖利率曲线控制上限，从0.25%扩增一倍到0.5%，一度造成日圆大升且日股大跌。虽然黑田强调这不是一种紧缩动作，但外界认为，实施长达10年的超宽松货币政策可能将要画下句点。

高盛认为，日本央行下一次或许就会宣布取消实行负利率。可能顶替黑田位子的知名经济学者伊藤隆敏也说，这次调升殖利率上限，应该就是要回归正常化的第一步。

彭博社预估，日本核心CPI在12月有机会上看4%，然后在明年首季期间，可望降至2.7%左右。指数下滑原因是从下个月开始，日本政府将祭出电费以及天然气补贴政策，还有比较基数已经垫高所致。

调研单位指出，日本在11月时，包括乳制品在内有882种食物都涨价。同时也预测，明年将有至少4,400种食品还会涨价，可能要涨到明年2月才会稍微停止。

至于未来通膨预估，日本央行还是坚持2023年4月开始的新财年时，物价会大幅下降到2%以下。明年元月17日与18日，是日本央行下次政策会议的时日，届时除了会公布最新通膨预测，行长也会发表对景气看法。