今年以来市场震荡加剧，年内三大指数集体下跌，创业板指更是跌超28%，同时行业轮动加速，投资难度进一步加大（数据来源：Wind，截至日期：2022.12.02，指数历史业绩不代表未来）。面对复杂的投资环境，不少投资者开始意识到应该选择确定性较高的赛道来提高投资胜率。

眼下正逢跨年布局的时点，有哪些赛道值得关注呢？

资金+政策双重利好

(资料图片仅供参考)

科技成长确定性较强

随着产业结构转型升级，科技创新成为经济发展的重要推动力，中国研发与实验经费支出持续增长，截至2021年末，中国R&D支出占GDP比重已经上升到2.44%。

（数据来源：国家统计局，截至日期：2022.1.26）

除了资金上的支持，国家还陆续出台多项政策鼓励科技发展。从党的十八大提出创新驱动发展战略，到党的十九大提出科技创新是引领发展的第一动力，“十四五”规划更是提出把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。

科技长期价值突显

当下迎来配置窗口

《2021中国制造强国发展指数报告》指出，2015-2020年中国制造强国发展指数年均增幅2.05%，总体趋势稳中向好，制造强国建设进程基本按照预期目标前进。

2015-2020年中国制造强国发展指数变化趋势

（数据来源：《2021中国制造强国发展指数报告》

截至日期：2021.12）

过去十年，科技成长板块中多数子行业的年化收益率高于沪深300指数、中证500指数等宽基指数，且科技行业的整体弹性较大，多数子行业的最大涨幅在300%以上，高于宽基指数1-3倍的最大涨幅。

科技成长板块部分子行业近十年收益表现

（数据来源：Wind，2012.11.1-2022.10.31，同期沪深300、中证500、上证指数年化收益率分别为4.66%、6.44%、3.51%，区间收益率（年化）=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数过往业绩不预示未来表现。）

从行业估值来看，当前科技成长板块整体估值较低，多数子行业估值更是处于历史中枢偏低的水平，具备一定修复空间，配置性价比显著。

行业

（数据来源：Wind，截至日期：2022.10.31）

跨年投资如何布局

借基把握科技成长主线

基于对科技成长板块的综合分析，可见跨年投资布局科技成长或是不错的选择。但对于普通投资者而言,由于科技成长特有的技术壁垒，投资门槛较高，因此不妨借助科技成长类主题基金把握科技中长期投资机会。

以正在发行中的银华创新动力优选混合型基金（基金代码：A类016248， C类016249）为例。该基金股票资产占基金资产的比例为60%–95%，其中投资于港股通标的股票资产的比例不超过股票资产的50%，能灵活把握“A+H”的投资机会，优化资产配置。

在投资策略上，银华创新动力优选在严格控制投资组合风险的前提下，精选中长期成长前景广阔、利润创造能力突出、并且估值水平具备竞争力的优秀上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。此外，作为一只聚焦科技成长的主题基金，银华创新动力优选在行业配置上将重点关注电子、电动车、新能源、军工四大方向。

作为银华创新动力优选的拟任基金经理，科技成长旗手向伊达表示，我国当前宏观经济面临结构转型的阶段，高端制造业转型是其中的核心，这意味着这一领域的产业结构、科技创新，以及在GDP中占比可能都会发生积极变化。在长期视角下，持续看好科技成长行业，相信在加强自主能力的科技革命、能源革命，保证我国科技安全、能源安全的背景之下，科技、新能源行业的成长逻辑具有若干年的持续性。

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风险提示：

向伊达履历:硕士学位。2013年2月加入银华基金,历任研究部助理行业研究员、行业研究员、研究组长、投资管理一部投资经理助理、投资管理一部基金经理助理。现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华盛利混合型发起式（2019.12.11起）、银华战略新兴灵活配置定期开放（2022.4.27起）、银华领先策略混合（2022.8.2起）、银华核心动力精选（2022.8.18起）。

银华盛利混合A于2018年12月13日成立，2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率为45.66%、72.02%、45.28%、195.18%，同期业绩基准为18.34%、12.51%、0.03%、12.70%。

银华战略新兴灵活配置定期开放于2015年8月27日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为28.24%、-22.76%、53.54%、55.85 %、-2.82%、71.10%。同期业绩比较基准收益率依次为6.18%、6.18%、6.00%、6.00%、6.00%、52.10%。

银华领先策略混合于2008年8月20日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为29.15%、-34.52%、48.00%、73.31%、-3.92%、335.15%。同期业绩比较基准收益率依次为15.14%、-16.74%、26.16%、20.29%、-2.12%、80.63%。

（数据来源：基金定期报告，2022.9.30）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、银华创新动力优选选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。