一个稍微有能力点的基金经理，同时管理着几只基金产品在正常不过，也就是我们常说的“一拖多”。

也因此，这些产品往往会表现出“一荣俱荣，一损俱损”的特点。

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然而，随着公募基金产品的大爆发，同一基金经理所管产品之间，业绩悬殊的现象也随之出现。

如果是不同行业主题的基金，那尚可以理解，但若同类主题产品也出现惊人的业绩差异，那就不得不让人怀疑，是否存在“亲疏有别”的情况了。

根据业内人士爆料，事实还真是如此！

同主题产品业绩悬殊

根据最新披露的业绩数据显示，华南有一位女性基金经理，旗下管理了两只医药主题基金。

截至12月18日，其中一只规模8亿的收益率为7.25%，而另一只规模约2亿的，却亏了38%，业绩悬殊达到惊人的45个点。

而且根据两只基金披露的信息显示，均不存在半路换人的现象。

一样的情况，也出现在北方的一家公募基金的经理身上——其管理的两只新能源主题基金（规模分别为16亿和2.5亿），年内业绩差达到18个点。

同样，上述两只基金在年内，均为该基金经理一人操作。

高度相似的持仓，为何出现业绩上的显著差异？真相让人不寒而栗。

“反向操作”保业绩

如果你玩过期货，应该知道有种“玩法”叫套期保值。其原理就是在现货市场与期货市场进行反向操作，实现风险对冲。

而如今这种方法，正被基金经理们运用到了基金产品上。

尤其是在如今市场大背景不确定的情况下，某些阶段在同类主题产品上进行“反向操作”，然后在定期报告披露前再回归，那么两只同类主题产品，大概率会有一只是做对的。

如此一来，虽然总体业绩不会太亮眼，但也避免了操作失误导致业绩落后。

而在这种情况下，规模小的产品，往往会成为了规模大的同质产品的“炮灰”，这点从上述两个例子中就有体现。

“成名作”才是亲儿子？

除了进行“反向操作”报业绩，部分基金经理还存在对品牌和规模上的亲疏有别。

对于“一拖多”的基金经理来说，规模较大的产品，往往是其代表作或是成名作，那么操作起来就会更加小心翼翼，以维持较好的口碑。

比如华南某大型公募副总经理，其管理着四只产品，成名作是其曾获得股基冠军的网红产品。

而在2022年的业绩上，这上述四只基金产品尽管持仓股票大同小异，但业绩最好的产品仍是他的“成名作”。

另外还有一种情况就是，“一拖多”基金经理中，业绩最好的产品里往往存在机构持有人。

其实这也不难想象，机构持有人通常牵扯比较大的利益，被机构持有人认可，对公募基金以及基金经理来说，都是品牌的加分项。

因此，在涉及到机构持有人利益较多的产品上，基金经理往往会更加重视业绩表现