来源 | 镭射财经
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锦程消费金融股权调整尘埃落定。
工商信息显示，锦程消费金融近期已完成股权变更，新增股东重庆市宏广信息科技有限公司（持股3.55%），重庆宏广信息科技为源石云（北京）科技集团有限公司全资子公司，后者是小象优品运营主体。
完成股权变更后，锦程消费金融便着手启动增资计划。成都银行董事会已审议通过《关于四川锦程消费金融有限责任公司增资扩股相关事项立项的议案》。
具体增资额度未知。但根据现有股权结构，考虑到浩泽净水业务实际，从锦程消金股东中退出是大概率的事，其当前仍持股1.59%。另外，成都银行基于零售业务转型战略，有望扩大增资额，提升持股比例。
一方面补充资本，另一方面储备展业团队，锦程消费金融加快扩张步伐。年初至今，锦程消费金融不定期在业务区域内招募获客渠道合伙伙伴，覆盖区域包括武汉、西安、岳阳、南京、天津、长沙、河南、江西、甘肃、福建、河北、山西等地。
在核心业务上，锦程消费金融主推的二押业务占比最高，其号称是二押市场上唯一有银行背景的消费金融公司。锦程消金的房抵贷业务基因或源于母行，毕竟成都银行的个人住房贷款占比较高。
不过，曾帮助锦程消费金融持续创收的二押业务，也面临逾期上升、放款收紧以及触碰消费者保护底线等问题。在扩张的路上，锦程消费金融理应保持审慎经营，建立更加健康的业绩增长模型。
01
扩张线下，急补短板
虽是最早开业的四家消费金融公司之一，但锦程消费金融的体量和业绩与头部消费金融公司相比，明显掉队。这一方面与锦程消金早期战略定位相关，深耕本土市场，做小而精的消费金融公司。
开业后的较长时间内，当其他机构通过线上线下网络全国扩张时，锦程消费金融的业务主要还是囿于成都银行的网点区域内，展业半径在四川、重庆、西安等地。
眼看着同行纷纷赶超了自己，锦程消费金融也开始突破区域束缚，试图通过发展线下团队开拓全国业务，引入互联网股东平衡生态缺陷。其中，线下代理商团队和房抵产品，是锦程消费金融的业务基本盘。
锦程消费金融至今仍不断扩大线下业务势力范围，主要原因包括：第一，锦程消费金融作为传统线下业务为主的消费金融公司，拳头产品为房抵贷、小微企业主贷，产品特点决定线下展业为主。
第二，锦程消费金融想做全国业务，通过全国区域布局代理渠道，增加获客便利，能帮助其快速打开新的市场。
目前，不只是锦程消费金融，招联、兴业、中邮、中银、海尔消费金融等也都发力线下力量，扩充获客渠道和展业团队。在线上流量价格高、质量下滑的情况下，通过线下团队向小微企业主、个体工商户、房产客群下沉，不失为突破规模瓶颈的好方式。
锦程消费金融把业务重心放在线下，也导致了其线上线下业务占比不均衡。2018年，锦程消费金融才上线了一款线上借贷产品锦囊贷。
锦程消费金融旗下主要有三款产品，分别为锦囊贷、锦易贷、锦享贷。其中，锦囊贷最高额度为3万元，年化利率为12.5%；锦易贷额度最高为20万元，年化利率为13.8%起；锦享贷的客群主要为有房客群，年化利率为16.1%起。
在锦程消费金融的贷款产品中，权重最高的当属房产抵押贷，支持借款人全款房抵押、抵押房二次抵押。二押夫妻双签最高可放40万元。
为了强化线上业务能力，锦程消费金融在2017年宣布采取“增资扩股+股权转让”的方式引进具有互联网金融经验与大数据及信贷模型运用能力、消费场景及消费客群渠道优势的战略投资者。最终，引入的新股东为周大福、优信、浩泽净水。
增资后，锦程消费金融注册资本为4.2亿元，位于持牌消费金融公司尾部，仅高于盛银消费金融。业绩层面，锦程消费金融近年业绩比较稳定，基本维持小而美的状态。
财报显示，截至2021年底，锦程消费金融实现营业收入9.98亿元，较上年同比增长33%；实现净利润2.51亿元，同比翻倍增长。总资产113.21亿元，净资产13.45亿元。
2022年上半年，锦程消费金融营业收入4.98亿元，净利润1.3亿元；总资产103.61亿元，净资产14.75亿元。相比年初，锦程消费金融总资产出现下滑。
从锦程消费金融的资本充足情况看，杠杆水平已经较高。若想继续提升资产体量，要么需要通过增资等途径抬升规模上限，带动表内增长；要么借助助贷业务，做强表外，实现业务突破。
无论采用哪种方式扩张，合规均是前提。
02
以贷收费，推卸责任
线下渠道既是锦程消费金融的拓荒利器，也是一颗暗藏隐患的雷。
有锦程消费金融用户称，2021年11月曾向锦程消金办理房抵贷，夫妻二人共同申请38万元贷款，但锦程消费金融代理方收取24300元服务费用。
还有借款人表示，今年2月份在锦程消费金融锦享贷办理房二抵，借款20万元分96期还款，年化为18.23%。办理贷款时同样被业务员收取一笔8000元的服务费。
据了解，锦程消费金融的线下房二抵业务涉嫌以贷收费行为，收费标准为贷款本金的4%-6%不等。如一位借款人所言，曾在锦程消费金融业务员“忽悠下”贷款20万，业务员扣了12000元的服务费。
虽然代理商和渠道商普遍以贷收费，但锦程消费金融和合作机构试图甩锅。可能利用信息不对称，侵犯消费者权益。
根据锦程消费金融客户告知书，锦程消费金融称除按照合同约定收取息费外，不会向用户收取任何其他费用。所提供的的贷款产品和服务未与其他任何产品进行捆绑销售。
所谓合同约定息费即指贷款利息。同时，锦程消费金融要求用户在合同中承诺在贷款办理过程中，锦程消费金融未向借款人收取任何费用。
就在锦程消费金融将责任撇清的同时，代理商也要求消费者作出除息费外未收其他费用的承诺书。根据承诺书，用户须承诺锦程消费金融合作机构在整个业务办理过程中，除贷款合同约定外，锦程消费金融及合作机构未向借款人额外收取任何其他费用。
若借款人被第三人收取任何其他费用的，与锦程消费金融及合作机构无关。而在实际展业过程中，锦程消费金融的合作机构通过对私转账的形式，收取了相关服务费用。
按照总息费计算，锦程消费金融的房二抵业务涉嫌变相增加借款人综合融资成本。接近锦程消费金融的从业者透露，锦程消费金融对代理商收费管理较宽松，通常代理和渠道都会向客户收取服务费用。
以某省会城市为例，代理商对外口径是两个点成本，业务员一个点成本，总共运营成本三个点。至于最终对客收费比例，业务员可自主调节。
另有用户表示，利用锦程消费金融的房抵贷款去投资，投资失败导致逾期。可见，锦程消费金融的贷后管理存在漏洞。
以贷收费叠加大额信贷管理难题，也在一定程度上增加资产风险。知情人士称，锦程消费金融二押业务逾期率可能上升，一个比较明显的信号是放款政策收紧。“现在业务员都不发批单了。”
随着业务扩张，锦程消费金融也频踩红线，面临合规压力。今年4月，锦程消费金融因为违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被央行成都分行罚款22.6万元。
2020年6月，锦程消费金融曾因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则，被四川银保监局罚款40万元。贷后管理对于消费金融公司来讲本非易事，尤其是涉及房贷客群和小微客群，贷款存在流入楼市和挪作经营所用的风险。
曾有报道指出，锦程消费金融二次抵押贷所发放的消费贷款，虽然借款用途填写为装修等用途，实际上被借款人用于偿还房贷等违规使用。
如今，锦程消费金融业务面拓宽，更应注意合规风险。强化核心风控能力和数字科技水平，成为摆在锦程消费金融面前的一道必答题。
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