近日，中国工商银行与标准银行集团联合举办了2022中非金融市场线上研讨会。我们为您精选了标准银行集团非洲区首席经济学家吉卜兰发言的精彩看点。 

GDP增长预期偏低 俄乌冲突带来下行风险

(资料图片)

吉卜兰认为，对非洲的风险偏好仍然不稳定，地缘政治冲突的影响因国家而异。2023年滞胀因素会继续困扰全球经济，许多国家很可能会陷入经济衰退，先前公布的通胀目标会被打破。只有在通胀压力缓慢消退的前提下，才能在2023年甚至2024年达到预期经济目标。2023年，欧洲的天然气压力或许可以缓解，美元的地位将得到巩固。

非洲六国近十年负债情况走势柱状图

（2011/2012、2014/2015、2020/2021）

2023年，依赖外部商业资金的非洲经济需要加快整合，但欧债再融资成本过高，导致2022年的诸多贷款计划被搁置，不过部分非洲国家政府依然很可能在2023年获得规模较小的贷款。出于对再融资能力的担忧，未来几年非洲国家的外债还本付息义务将给国际收支带来风险，因此，非洲经济债务重组的风险可能会增加。

吉卜兰以乌干达、肯尼亚、坦桑尼亚、加纳、尼日利亚等国为例，分析了非洲的整体经济环境并给予风险提示。

吉卜兰详细分析了乌干达近30年来的GDP走势情况，认为石油投资仍是乌干达经济增长的关键，中期来看，增加与石油有关的投资将推动其经济增长，而乌干达的货币政策也将影响其经济走向，进一步加息似乎迫在眉睫。乌干达政府计划在下一个财年将财政赤字（不包括捐款）从GDP的8.4%降至6.6%，这是一项雄心勃勃的计划，但考虑到石油产业可能增加的支出，现实情况可能很棘手。

乌干达近30年的GDP数据走向（1990-2020）

而肯尼亚坚持走农业为主的发展道路，标准银行集团曾预测其2022年的国内生产总值增长率为5.2%~5.5%，现在把2023年的预测数值从4.3%提高到5.6%~5.8%。不过，新政府在9月22日决定取消燃料补贴，又在2022年第四季度和2023年上半年抑制了私人消费支出，预计持续到2023年上半年的恶劣天气状况也可能会对肯尼亚2023年的经济增长前景带来下行风险。在2021/2022财政年度，政府设法将财政赤字（包括赠款）从占国内生产总值的8.2%减少到6.2%，很大程度上减少了赤字表现，所以可能仍将在2022/2023财年获得商业贷款，但这也在很大程度上取决于全球经济风险状况。

肯尼亚近30年的GDP数据走向（1980-2020）

对坦桑尼亚，标准银行集团将其2022年生产总值的增长预测由6.0%下调至5.0%，对2023年的预测由6.3%下调至5.6%。由于战争的影响，2022年的实际可支配收入可能会进一步减少，然而政府依然计划在中期内增加对基础设施的投资，计划继续建设标准铁路、水电项目和更多的道路基础设施。此外，坦桑尼亚将面临美元对坦桑尼亚先令短期上行的风险，资本账户只是部分自由化，坦桑尼亚央行不得不在今年的大部分时间里通过抛售美元来干预外汇市场，在岸外汇流动性仍然参差不齐，因为负收益率可能会鼓励投资者转向美元资产。

坦桑尼亚近30年的GDP数据走向（1991-2021）