“现在真的就没愿意择时并且还做得不错的基金经理吗”，有读者来问。

【资料图】

作为基民，许多人终究还是喜欢做 “撒手掌柜”，希望连择时都让基金经理代劳了的。

虽然愿意择时并且还做得不错的基金经理实在是凤毛麟角，但这更体现他们的可贵。

所以本系列，就将介绍一些择时风格的基金经理，有些是我一直偏爱的老熟人，还有一些则是近期在做择时基金经理专项筛选时新发现的。

好了，进入正题，先来第一位：富国基金的于渤，代表作是富国新收益 (001345)。

于渤，在 2021 年 9 月的时候，以《

回撤做好控制，赚钱体验更舒适

》介绍过。

之所以要将于渤作为这个 “择时基金经理” 的开篇，就在于类似与于渤这样大开大合 “择时” 的基金经理，真的不多了！

关于于渤的思路和风格，在之前那篇有提过，于渤 2015 年入行开始做专户，上来就遇上大熊市，挨过打就格外关注回撤：

我的投资目标是，在风险可控的前提下，产品能够持续创新高。把这个目标再细化一下，可以拆分为两个目标：1）控制回撤；2）获得收益。我的组合构建、策略方法在回撤目标方面，是基于一个回撤的绝对值构建的，这是和市场上很多低回撤产品最显著的不同。

控制回撤，只靠选股是不行的，尤其是 2022 年这样普跌的行情。于渤偏爱的是仓位调整：

我仓位变化的区间比较灵活，绝大多数仓位的变化是基于风险管理，帮助我们在 2015 年股灾、2016 年开年熔断、2018 年的熊市、2020 年两次新冠疫情冲击中都规避掉了大部分的风险。我本人是不相信择时的，择时整体的胜率很低，大部分基金经理无法依靠择时提供稳定的超额收益，我也不相信自己有能力持续判断指数的点位。因此我们的核心逻辑基础在于风险管理。

关于于渤更多的介绍，可以参看旧文。这里就直接给一些直观的数据呈现。

下表是富国新收益最近 10 个季度的权益仓位占净值的比例变动，从最下面的仓位差可以看到，最高仓位和最低仓位相差 45.5 个百分点，高时权益占比 57.44%，低的时候只有 11.94%，如此大开大合，绝不多见。

仓位的大开大合，让于渤自 2019 年 7 月开始掌管的富国新收益回撤始终可以控制在 10% 以内，今年更是不过 6.2%。

数据来源：iFind 截至 2022 年 12 月 2 日

从行业角度来看，于渤一般是 1-2 个重点行业加一堆相对分散的行业的配置。

从重仓股来看，也是变动比较快的。

今年下半年，于渤的富国新收益规模骤增。

不过 20 亿元的规模，仓位大开大合应该问题还不大。

除了富国新收益，于渤还有一个类似的富国新优享。

这只也是仓位择时大开大合的风格，不过权益中枢比较低，

关于于渤，就聊到这。

下一位择时流基金经理，敬请期待。