“成长、成长，这个时代注定是关注成长的，但凡是自己干过企业的，都明白现金流对于一个企业有多么重要，可惜的是大部分人一辈子也没有自己干过企业。”

在这里我们要先理解现金流量表的设立初衷，是将企业的现金流分成三大类：经营现金流、投资现金流和筹资现金流（其实这种现金流量的框架也适合个人进行现金流管理），让人们能通过这三大类去了解企业的现金流的流转状况，这个流转状况的背后也表现着不同企业的经营方式以及业务模式的差异，在同行业的企业进行对比之下，能找到一些相对的好与坏。

【资料图】

说到底，所有的投融资都是为了让经营持续现金流不断增长，这也就是企业的最终目的，那我们就从这个本质的角度去看是不是所有的企业都是能实现这个目标。

一、现金流有多重要

细数一下企业要花钱的地方

员工的工资每个月都要发；

办公室和厂房的房租每个月都要交；

原材料的采购每个月都要买；

运营管理的日常支出每个月都零零散散一堆；

其他等等

想多了都头疼，这些钱从哪里回来呢，卖了公司的产品收回的货款。就是往往现实就会给你当头一棒，好多货款都是有账期的，比较少的才是一手交钱一手交货。如果长时间没有收到货款，那这些日常的开支怎么来支撑，只能是手里有钱心里不慌。

没有持续稳定的现金流，企业就无法生存，生存都没法生存了，更不要谈什么成长了。

二、在财务报表中找思路

我们做一些简化就看主要的三个科目：

经营活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额

筹资活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额：这个类目表示的是公司通过这一段时间的生产和经营产生的净现金流，相当于是企业真正赚到手的钱，拉长足够长的时间来看，这个值应该和净利润一致。短时间来看很难一一对应的上，因为当期的销售并不一定能当期收回款来，典型的是一个错配的状态。

我们就此类目可以尝试建立一个假设，好企业经营现金流应该表现得如何：

持续增长，说明自身的经营造血能力比较强

在第一点的前提下，也意味着有更富裕的钱用于再投资，先不管那种投资，有本钱才有投资的资格，成功与否是另外一说。

如果现金流表现很不稳定，说明行业有很强的相关因素影响，或者是经营班子管理水平不够。

总的来说，一个企业如果有持续增长的现金流制造能力，意味着有成熟的产品、品牌和销售网络，是保障企业持续经营能力的一个参考元素。

当然光这点还是不够的，我们还要继续看剩余的现金流都去哪里了，带来回报没有，是表现在经营方面，还是表现在投资方面。

这就引出了，投资活动产生的现金流量净额：投资活动部分，主要是表现企业投资活动所用到的现金流情况，这些钱来源为经营活动所得、筹资活动所得、投资收益所得。投资活动是围绕企业经营出发，是服务于企业经营的，在大部分的公司里面，投资活动主要都是投资在经营性资产的投资，便于企业进行规模扩大和新业务发展，属于长期投资的范畴，这里面很多投资的回报会表现在经营活动的现金流部分，但是比较难将每一笔投资与经营活动的收益关联起来，只能整体的去看。

初期发展的企业想要快速的占领市场，因为企业还没有形成规模，前期的投资所需资金比较大，就会是找渠道借钱进行企业经营的投资，这就引出了“筹资活动”这个部分，这个部分是表示企业借钱、还钱和还利息的现金流情况（利息包括分配的股利）。当然比较成熟的企业也会去融资，这样可以用融资的一部分钱来加速自身的发展，也是有一定的杠杆作用，只是比例需要控制好，如果负责比例太高，很容崩盘。

三、看几个例子

随便在市场上找了几个上市公司近5年的现金流量表（计量单位为：亿元），我增加了2行，分别统计的是经营+投资是否为正，如果为正表示企业能自给自足。增加的第二行统计的是经营+投资+筹资是否为正，如果为正表示靠一些融资，还能继续发展企业规模。

从上面这几个上市公司的例子，大家也不难判断，哪家公司是里面最优的，里面就只有茅台是怎么样都能活好，借钱不借钱都能生存得很好，而且每年经营现金流都是上升的状态。

四、后记

当然需要关注现金流，现金流是公司生存之根本，也需要结合行业+业务模式+品牌价值等综合进行考量，不能以单一指标作为判断依据，各方面都好才是真的好，毕竟我们只需要投资最好的那几家，设置的再严格一点也不为过。

本文完，希望能给大家带来一些启发。