2022年11月11日国林科技（300786）发布公告称公司于2022年11月10日接受机构调研，天风机械王昊哲、光大永明王申璐、彤源投资薛凌云、平安基金翟森、五地投资赵益、安信基金曾博文、财通机械赵璐、交银施罗德张春雷、广发基金李阳、南方基金陈思臻 周承川、银华基金郭磊、天弘基金张磊、中金资管陈明、建信基金吕怡参与。

具体内容如下：

问：请董秘简单介绍一下公司基本面的相关情况？

【资料图】

答：青岛国林环保科技股份有限公司是专业从事臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计与臭氧系统设备安装、调试、运营及维护的企业。公司现阶段的产品以大型臭氧发生器为主，涵盖全系列臭氧发生器及臭氧系统的集成设备。目前公司大型臭氧发生器及臭氧系统集成设备主要应用领域包括市政自来水深度处理、市政污水处理、工业废水、烟气脱硝化、工业覆膜、空间消毒等等。目前，公司主要产品和主营业务收入还是以臭氧系统装备为主。今年6月初，新疆2.5万吨/年高品质晶体乙醛酸项目开始试生产，目前处于产能爬坡期。现阶段，公司也有一部分重点研发项目逐步落地子公司青岛国林半导体技术有限公司研发的半导体清洗设备专用高浓度臭氧发生器和高浓度臭氧水机已于下半年交付客户，目前处于等待验证阶段，后续公司也会持续跟进客户使用反馈情况。

问：公司5万吨/年高品质晶体乙醛酸项目于今年上半年试生产，目前投产情况如何？

答：公司2.5万吨/年高品质晶体乙醛酸项目于今年6月1日起进入试生产阶段，试生产已生产出合格产品。受疫情管控影响，目前厂区人员有限，公司将根据疫情管控政策要求有序推进生产经营活动，待全面复工复产后，尽快推进产能爬坡计划。

问：乙醛酸下游应用领域有哪些？公司所生产的高品质晶体乙醛酸与以往的乙醛酸水溶液相比有哪些优势？

答：乙醛酸产品作为一种重要的医药中间体和有机合成中间体，在医药、香料、油漆、造纸、精细化工等领域有广泛应用。公司采用臭氧氧化顺酐法制取乙醛酸晶体，与乙醛酸水溶液相比运输更方便还可以节省运输成本，最根本的区别是采用乙二醛硝酸氧化法工艺制取的乙醛酸水溶液含有杂质乙二醛，而公司采用臭氧氧化顺酐法工艺制取的乙醛酸不含有乙二醛，对于下游原料药企业、食品添加剂厂商、化妆品厂商等对于乙二醛含量有严格要求的客户具有较强的产品竞争力。

问：请公司乙醛酸面向客户是以国外为主还是以国内为主？乙醛酸产品报价会参考那些因素？

答：公司与国内外意向客户一直保持密切联系和沟通，目前主要以国外客户为主。关于产品的价格问题，公司将根据产能爬坡进度，综合原材料价格、生产成本、市场价格等因素确定产品售价。

问：生产一吨乙醛酸大概会产生多少甲酸钾？甲酸钾的成本利润公司有测算嘛？

答：根据公司之前测算，生产2.5万吨乙醛酸大概会产出2.3万吨左右的甲酸钾，在整个生产工艺流程中产生的稀甲酸我们会进行二次用，最终与氢氧化钾反应生成甲酸钾，甲酸钾的成本基本会与乙醛酸成本同步确定。

问：公司半导体臭氧清洗设备验证如何？

答：半导体专用高浓度臭氧发生器和高浓度臭氧水机产品已交付至客户，目前处于产品验证阶段。公司高浓度臭氧水系统和高浓度臭氧气体系统全系列产品已研制完成，目前正在做多种型号规格的样机测试，当下更多的是跟潜在客户的交流和对接，推广公司产品。

问：公司半导体专用高浓度臭氧发生器产线与公司原来的工业用臭氧发生器产线一样吗？

答：公司大型臭氧发生器系统设备主要包括四个部分气源系统、臭氧发生系统、投加系统和尾气破坏系统，该系统设备主要用于市政自来水深度处理、市政污水处理、工业废水、烟气脱硝化、工业覆膜、空间消毒等等这些行业。而半导体专用高浓度臭氧发生器，在臭氧的产生机理、臭氧的放电介质、臭氧的接触反应装置等方面，跟工业用的臭氧装备是存在差别的，所以公司是单独进行设计、研发、生产，二者的测试环境也是不一样的。

问：公司上半年受疫情影响，传统臭氧业务板块业绩有所下滑，三季度有所好转，公司该业务是否存在一定的周期性？一般是多久？

答：公司收入确认原则是按照产品交付验收为准，产品从发货至交付验收有一定的周期性。公司产品分大中小三个规格型号，产品及项目交付根据合同约定和客户需求执行，公司中小型臭氧设备自接单到生产至提交产品周期为30天左右，一般大型臭氧设备为60天左右，应用于饮用水处理和烟气脱硝领域的大型设备因为工程建设周期长、标准要求严格，周期甚至达到90-120天。产品一般需经调试验收后确认收入。

问：请董秘简单介绍一下公司的工业制氧业务？

答：公司大型臭氧发生器系统设备主要包括四个部分气源系统、臭氧发生系统、投加系统和尾气破坏系统。气源系统分氧气源用液氧系统以及空气源用制氧机，公司制氧机设备研发最初以给臭氧系统配套为主，目前公司制氧机产品已实现对外销售。

问：公司与万象矿业诉讼进展情况如何？

答：公司与老挝万象矿业诉讼一案已收到法院传讯令状，目前公司已聘请专业法律机构负责该案件的相关工作，该案件尚未开庭审理，后续如有实质性进展，公司会及时履行信息披露义务。

问：公司高品质晶体乙醛酸不含乙二醛，哪些行业对不含乙二醛的晶体乙醛酸需求较高？

答：公司采用臭氧氧化顺酐法工艺制取的乙醛酸不含有乙二醛，对于下游原料药企业、食品添加剂厂商、化妆品厂商等对于乙二醛含量有严格要求的客户具有较强的产品竞争力。

国林科技（300786）主营业务：专业从事臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计与臭氧系统设备安装、调试、运行及维护等业务

国林科技2022三季报显示，公司主营收入1.98亿元，同比下降46.77%；归母净利润1209.3万元，同比下降80.78%；扣非净利润948.2万元，同比下降84.67%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7171.34万元，同比下降52.91%；单季度归母净利润374.85万元，同比下降86.63%；单季度扣非净利润212.86万元，同比下降92.31%；负债率23.1%，投资收益70.21万元，财务费用-65.24万元，毛利率36.54%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国林科技（300786）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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