什么是定投策略？
定投策略是指在固定的时间、以固定的金额、自动扣款投资到投资某种指数中。定投策略是为不熟悉资本市场、没有时间和精力去挖掘超越市场机会的投资而设计的，能在一定程度上解投资者面临的择时问题。
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定投策略的原理
定投策略本质上是采用分批买入法，克服了只选择一个时间点进行买进和卖出的缺陷，可均衡成本，分散和平摊风险，积少成多。当市场走出一段先下跌后回升的行情，投资者如果一直坚持投资，在市场低迷时将以较低的成本获取筹码，摊薄成本，当市场回升时，投资者将获得盈利。除在市场一路上涨的情况下，定投的回报率低于一次性买入之外，其他如在市场一路下跌、先跌后涨、频繁波动等情况下，定投的回报率均好于一次性买入。
二八轮动策略的操作方法
使用定投策略需要确定每次投资的额度、投资的频率及具体的扣款日。例如，可设置定投金额为500元，采用周定投，将每周最后一个交易日作为扣款日。
如何选择定投的品种
高波动性、高成长性及高景气度指数是更适合用于定投的品种。首先，定投与指数投资在理念上不谋而合。定投本身就不是一个获取投资最佳收益的策略，初衷是“为不熟悉资本市场、没有时间和精力去挖掘超越市场的机会”的投资者而设计的，其主要目标是跟上某一类资产的平均收益率，这与指数投资分享市场平均收益的理念不谋而合。其次，“高波动”是指选择波动幅度较大的指数，这类指数能够在熊市的时候能够通过定投摊平更低的成本，获得更多份额，从而使得牛市的收益率更高。但是下跌幅度较大的指数也是“高波动”指数，却没有办法获得高收益，所以我们在关注高波动性的同时，还要遵循另外一个投资原则，即选择有高成长性和高景气度的指数。因为在反弹行情或者牛市里面，一般这类指数获益会更多。
定投策略：以中证1000为例
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中证1000指数简介
中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，反映中国A股市场中小市值公司的走势，与上证50、中证100、沪深300、中证500形成互补，共同组成中国A股市场的核心宽基。中证1000指数具有“三高”特征。第一，中证1000指数自基日起的年化波动率为31.94%，指数波动性高。第二，中证1000指数呈现显著的高成长性与高景气度。一是指数估值处于历史较低分为水平，随着小盘股价值不断挖掘，未来存在一定的增长潜力。二是指数新兴产业配置比例较高，成长风格更突出。截至2022年9月29日，中证1000指数前五大中证1000指数前五大重仓行业分布为电力设备（10.7%）、电子（10.5%）、医药生物（10.4%）、基础化工（9.1%）和计算机（6.6%），合计占比47.3 9%，相比于沪深300和中证500，新兴产业配置比例较高，指数成长风格更突出。因此，中证1000指数适合作为定投策略的投资品种。
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策略要素说明
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定投策略实证效果
回测一：2010年4月16日至2015年4月1日
从第一次回测数据看，投资期间定投的累计收益率为113.22%，一次性投资收益率为87.66%，超额收益率为25.56%。定投的年化收益率为17.20%，一次性投资的年化收益率为14.11%，年化超额收益率为3.09%，中证1000指数的定投的收益表现优于一次性投资。
回测二：2017年1月20日至2021年12月31日
从第二次回测数据看，投资期间定投的累计收益率为28.29%，一次性投资收益率为-0.96%，超额收益率为29.25%。定投的年化收益率为5.62%，一次性投资的年化收益率为-0.21%，年化超额收益率为5.83%，中证1000指数的定投的收益表现优于一次性投资。
回测三：2022年1月7日至2022年9月29日
从第三次回测数据看，投资期间定投的累计收益率为-7.75%，一次性投资收益率为-18.92%，超额收益率为11.17%。定投的年化收益率为-11.03%，一次性投资的年化收益率为-26.20%，年化超额收益率为15.17%，中证1000指数的定投的收益表现优于一次性投资。这一历史区间指数整体呈现下跌趋势，定投和一次性投资均未实现正收益，但在此期间定投充分发挥了摊薄成本，分散风险的优势，跌幅远小于一次性投资，有效减少投资者在投资期间面临的损失，更好地度过下跌阶段。同时，如果不止步于今天，后续定投比一次性投资更可能会获得不错的收益。
对定投策略的整体评价
三次回测结果表明，在先下跌后上涨、总体下跌或震荡的行情中，定投中证1000指数的收益表现均显著优于一次性投资收益率。在此类行情中，定投策略能够较好的发挥其摊薄成本，分散风险的优势。
总而言之，定投策略是适合普通投资者的简单投资方法，通过分批买入，克服了只选择一个时间点进行买进和卖出的缺陷，可均衡成本，分散和平摊风险，弱化了择时问题。在实际投资中，使用该策略投资者要注意选择合适的定投品种，如具有“三高”特征的指数。此外，模拟策略没有考虑实际情况中，基金申赎和持仓所带来的费用，因此投资者在实际操作时，还需要综合考虑对应指数基金的各项费率，优先选择费率较低的品种进行投资。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
