北交所上市时间为11月15日,证监会发布了北京证券交易所上市、再融资、持续监管等主要制度规则,于11月15日起施行。
北交所上市流程五个阶段
第一阶段:公司进行股份制改造(3个月上下)
要在北交所上市,必须达到在新三板挂牌满一年,且递交上市申请材料时一定是自主创新层公司,因而第一步先要去全国股转系统挂牌上市。尽管新三板挂牌的情况相对性简易,2年1000万营业收入就可以,但新三板也是公众公司,要挂牌上市最先得是股份有限公司。因而,针对公司而言,第一步便是股份制改革,业界称作股份制改造。公司在中介服务的帮助下,进行会计整理、股份机构调整等,以通过审核的资产总额数折股,改革为股份有限公司。整个过程大约在三个月上下,即:1个月会计整理 1个月财务审计 1个月股份制改造。
第二阶段:提前准备挂牌新三板(4-6个月)
新三板挂牌不用指导报备再工程验收,因而,股份制改造进行后就可以选中标准日申请。全部过程从申请、意见反馈到挂牌上市,大概在四到六个月上下。因而有限责任公司到股份制改造3个月,再到新三板挂牌4-6个月,一共時间在7-9个月上下。
第三阶段:新三板挂牌一年且进到革新层(1年)
依照现阶段股转系统要求,每一年5月份第一周是基本层向自主创新层转层周,由督查组织填写汇报,满足条件的公司全自动从基本层变为自主创新层。因为申请办理北交所上市的先决条件是先变成自主创新层公司,因而5月这一时段十分关键。进到革新层的情况如下所示:
一、必须进行定项发行,且总计额度不小于一千万,达标基本层投资人不少于50人;
二、财务指标分析:
1.近期2年纯利润均不低于1000万余元,近期2年加权平均值每股收益均值不低于8%,净资产总额不少于2000万余元;
2.近期2年主营业务收入均值不低于6000万余元且稳步增长,年平均年复合增长率不低于50%,净资产总额不少于两千万元;
3.近期有交易量的60个做市或是股票集合竞价买卖日的均值总市值不低于6亿人民币,净资产总额不少于5000万余元,采用做市交易规则的做市商数量不少于6家。
因而,进到革新层的常见财务指标分析为:持续2年每一年都需要1000万以上的盈利,或是2年营业收入1.2亿,稳步增长,年复合增长率50%(指的是第三年是第一年的2.25倍)。必须留意的是:第一,针对从有限责任公司股份制改造挂牌上市的公司而言,不论是挂牌上市与此同时变成自主创新层公司,或是一年后变成自主创新层公司,都须要历经一年的上市時间才可以申请办理北交所IPO,因此何时申请办理自主创新层并不重要;而对早已是在新三板满一年的已挂牌上市公司而言,每一年的5月份就很重要,一定要在盈利或是收益上合格,不然会晚一年申请办理北交所IPO。第二,因为规定申请示范点是自主创新层公司,因而不论是在五月前挂牌上市或是五月后挂牌上市的公司,其申请北交所的时间段都不容易相差太大。
第四阶段:北交所上市(6个月上下)
一、审理
北交所推行数字电子化审核, 申请办理、审理、问询、回应等事宜均根据本所审核系统软件申请办理。发行人根据承销商以文档方式向本所提交文档。本所属接到申报材料后 5个工作中日内做出是不是审理的决策。审理当日,招股说明书等事先公布文档在本所网址公布。北交所审理后仅做形式审查,原材料完备的出示审理通知单,原材料不完备的,一次性告之更正。补正期限最多不超过30个工作中日。承销商申报的发行上市申请办理文档在12个月内总计2次被不予以审理的,自第2次接到本所不予以审理通告之日起3个月后,即可申报新的发行上市申请办理文档。
二、审核组织审核
自审理之日起20个工作中日内,北交所审核组织根据审核系统软件传出第一轮问询。发行人以及承销商、证劵服务项目单位应该立即、逐一回应审核问询事宜。审核问询可积放开展。第一轮问询传出前,发行人、承销商、证劵服务项目组织以及有关工作人员不能与审核工作人员触碰,不可以其他方式影响审核工作中(静默期)。
第一轮问询传出后,发行人以及承销商、证劵服务项目组织可与本所审核机构开展沟通交流;须经当众沟通交流的,理应预定。这时,一部分不符北交所上市规定的企业会被“辞退”;一部分企业会挑选积极“ 撤原材料”;一部分企业有可能会挑选“带故障上面”被否定的也许便会较为大。发行人/中介服务必须在20个工作中日内回应问询 ,至少增加不超过20个工作中日。北交所审核组织觉得不用进一步问询的,出示审核汇报并报请上市联合会决议。
三、上市联合会决议
上市联合会举办决议大会,对申报文档和审核组织的审核汇报开展决议,根据合议产生发行人是不是合乎发行标准、上市条件和信息披露规定的决议建议。上市联合会开展决议时规定对发行人以及承销商开展当场问询的,发行人意味着及保荐代表人理应到会接纳问询,回应出席会议委员会明确提出的问题。北交所融合上市联合会决议建议,出示发行人合乎发行标准、上市条件和信息披露规定的 审核建议或做出停止发行上市审核的决策。北交所自审理发行上市申请办理资料之日起2个月内产生审核建议,但发行人以及承销商、证劵服务项目组织回应审核问询的時间,及其中断审核、请示报告有权利机关单位、贯彻落实上市联合会建议、延缓决议、解决会议后事宜、执行现场检查、实施当场督查、规定做好重点审查,并规定发行人填补、修改申请文档等情况,不测算在前述期限内。
四、申报中国证监会并进行申请注册
北交所审核根据的,向中国证监会申报审核建议和公司上市申请办理文档,中国证监会觉得存有必须进一步表明或是贯彻落实要点的,可以规定本所进一步问询。证监会在20个工作中日内做出允许申请注册或不予以申请注册的决策,根据规定北交所进一步问询、要求承销商和证劵服务项目组织等对相关事宜开展审查、对发行人现场检查等方法规定发行人填补、修改申请资料的时间段不测算以内。发行人产生经济责任审计,造成不符发行标准的 不予以申请注册/撤消申请注册。证监会做出不予以申请注册决策的,自决定做出之日起6个月后,发行人可以再度明确提出公布发行个股并上市申请办理。
五、发行上市
证监会允许申请注册的,发行人按照要求发行个股。证监会的予以注册决策,自做出之日起一年内合理,发行人理应在申请注册决策有效期限内发行个股,发行时段由发行人独立挑选。
汇总看来,从北交所审理上市原材料之日起算,北交所产生审核建议2个月、报中国证监会进行申请注册20个工作中日,大约要3个月。大部分公司回应问询必须1个月,有一些回应问询还会继续申请办理增加1个月,更有一些公司要经过好几轮问询。因而,从申请进行到北交所上市取得成功,全部時间大概在6个月上下。
综合性看来,成功的情形下,一家公司从申请办理新三板挂牌到变成自主创新层公司,再到取得成功登录北交所上市,大概的时长为:股份制改造3个月、挂牌上市4-6个月、新三板摆满1年、北交所上市6个月,大约要2年上下。自然假如公司先在基本层挂牌上市,随后再转层到自主创新层,最终再去北交所IPO,那样计算下来大部分要5年以上的時间。
2特殊情况
前边说到的是成功的情形下公司到北交所上市花的時间,可是有时公司也还会继续碰到像经济责任审计解决、中断/停止审核及其复核与核查的状况,此刻公司登录北交所就需要耗费大量的时间段了。
1经济责任审计解决
经济责任审计不断汇报:立即汇报;不断审查并递交重点审查建议;会议后至上市前:有重要危害的,审核后确定是不是再次递交上市委;再次上面的,汇报中国证监会;申请注册后至上市前:很有可能造成不满足条件或信披规定的,中止发行;已发行的,延缓上市;造成不满足条件或信披规定的,出示建议并汇报中国证监会;新闻媒体怀疑与投诉:规定解释说明、公布;规定审查并汇报;公布问询;
2中断审核
(一)发行人以及大股东、控股股东因涉嫌重要违纪行为,被立案查处或侦察,并未审结;
(二)发行人的中介服务及有关签名工作人员被证监会立案查处,或是已经被司法部门侦察,并未审结;
(三)发行人的中介服务被限定从业,并未消除;
(四)中介服务签名工作人员被限定从业,尚末消除;
(五)发行上市申请办理材料中记录的会计材料已过有效期限,必须填补递交;
(六)发行人及承销商积极规定中断审核,原因就在并经本所允许;
(七)本所明文规定的其它情况。
发生前述第一项至第五项所列情况,发行人、承销商和证劵服务项目组织未立即告之本所,本所经核查合乎中断审核情况的,将立即中断审核。
3停止审核
(一)发行人撤销申请办理或是承销商撤消证券承销;
(二)发行人的主体资格停止;
(三)发行上市申请办理文档被评定存有虚报记述、虚假性阐述或是重要忽略;
(四)发行上市申请办理文档信息存有重要缺点,严重影响投资人了解和本所审核;
(五)发行人未在要求期限内回应本所审核问询或是未对发行上市申请办理文档做出解释说明、填补改动;
(六)本标准第五十条第一款規定的中断审核情况无法在三个月内清除,或是无法在本标准第五十一条要求的期限内进行有关事宜;
(七)发行人回绝、阻拦或躲避本所依规执行的查验、审查;
(八)发行人以及关联企业以不就在方式比较严重影响本所审核工作中;
(九)本所审核觉得发行人不符发行标准、上市条件或信息披露规定。
4复核与核查
复核:发行人对本所提出的停止发行上市审核的决策有争议的,可以在接到停止审核决策后五个工作中日内,向本所申请办理复核。但因发行人撤销发行上市申请办理或是承销商撤消证券承销而停止审核的,发行人不可申请办理复核。复审大会觉得原因创立的,再次审核;觉得原因不建立的,保持原决策。核查:对复核决策、不予以审理决策有质疑;