Silvergate Capital（SI）这一加密公司曾经的重要银行合作伙伴，现在正处于崩溃的边缘。

这家总部位于加州拉荷亚的公司上周五晚上表示，其暂停了Silvergate交易所网络（SEN：Silvergate Exchange Network），但“其他与存款相关的服务仍在运营”。

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该公告是在Moody将Silvergate的银行存款评级从Ba3下调至Caa1后约一个小时发布的，评级的下调充分说明了Silvergate的债务存在极高的风险。（Moody成立于1900年，由John Moody创立，是著名的债券评级机构）

本周三，在一份新闻稿中，Silvergate Bank的控股公司Silvergate Capital Corporation宣布立即结束Silvergate Bank的业务并自愿进行清算。新闻稿这样写道：“鉴于最近的行业发展和监管情况的变化，Silvergate认为有序地结束银行业务和自愿清算是最好的出路，”清盘过程将包括全额偿还所有存款。

去年11月，由于交易所FTX和对冲基金Alameda Research等重要客户的破产倒闭，Silvergate遭遇经济损失和监管调查。

上周四和周五，Silvergate的股票连续暴跌，而据统计其股价在过去一年中累计下跌了95%。

上周四，Silvergate宣布，由于收到独立审计人员提出的问题，银行不得不推迟提交年度10-K报告。

在“前瞻性声明”部分，Silvergate也表示公司正在接受银行监管机构、美国司法部的调查，以及国会的审查。

根据Silvergate 1月5日发布的一份初步收益报告，其在2022年第四季度亏损了10亿美元。而Silvergate上周预计这种亏损的情况将持续并且其正在评估自身持续经营的生存能力。

消息一经传出，Silvergate就遭受了与其有业务往来的加密公司/机构的挤兑，包括Coinbase、Paxos、Galaxy Digital、http://Crypto.com、Gemini和Circle在内的加密行业巨头都纷纷出面撇清关系。

接下来会发生什么

如果往最糟糕的情况想，那Silvergate可能会申请破产。

但更有可能的是，由联邦存款保险公司（FDIC）担保的Silvergate Bank进入破产管理程序。（联邦存款保险公司是美国联邦政府的独立金融机构。负责办理存款保险业务。该公司根据1933年银行法设立。从1934年1月1日起，对联邦储备系统所有会员银行以及申请参加联邦储备保险并符合条件的州银行，实行有法定限额的存款保险制度）

与破产不同，破产管理就像一把“保护伞”，由指定的“接管人”或受托人来接管企业，最终目的是保护债权人——特别是那些有担保贷款的债权人。

破产管理与破产的不同还在于，破产管理不是一种法律行为，它旨在保护公司的放款人而不是借款人。

King & Spaulding破产业务的前合伙人Jesse Austin解释说，在这种情况下，两个银行监管机构——联邦存款保险公司（FDIC）或加州金融保护与创新部（DFPI）将负责接管的决定和执行，他们有权判定Silvergate Bank的资金运营情况。而据市场消息显示，DFPI已经参与了Silvergate的清算。

尽管破产法明确禁止银行根据破产法第11章或第7章申请破产，但Austin表示，Silvergate的控股公司Silvergate Capital仍然可以申请破产。如果在客户存款之外，Silvergate还有其他有价值的资产，那么这将对其申请破产更加有利。

除了Silvergate交易所网络（SEN），Silvergate Capital还拥有去年1月以120万股股票和5000万美元现金从稳定币项目Diem处购买的稳定币资产。（稳定币项目Diem由Meta发起，后流产）

在Silvergate Bank陷入困境之前，美联储与FDIC和OCC在1月和2月发布了联合声明，提醒银行注意与加密货币有关的高流动性风险。（美联储：Federal Reserve，是美国的一家私有中央银行，负责履行美国的中央银行的职责；OCC：美国货币监理署，负责美国国民银行以及在联邦注册的外资银行分支机构的监管，是美国成立最早的联邦政府金融监管机构，隶属于美国财政部）

据一位熟悉Silvergate资本情况的银行业人士称，鉴于Silvergate的立场，这些声明其实透露了一个问题，即美国银行是否会对“数字资产行业”持更加谨慎的态度，甚至限制与加密公司的合作。

这位要求匿名的人士告诉雅虎财经：“这并不是说银行不能接受这些类型的存款，而是银行需要限制它们的的占比。”

Silvergate是如何陷入危机的

Silvergate成立于1988年，在1996年成为一家区域性银行。2014年，Silvergate在首席执行官Alan Lane的带领下才正式进入加密行业，为现已破产的Genesis等加密客户提供服务。

通过向越来越多的加密初创公司提供银行服务，Silvergate为自己开辟了一个利基市场。随后，Silvergate还拥有了一个名为Silvergate Exchange Network的正式的支付平台。在该平台上，24/7运营的加密存款人可以在传统银行营业时间之外的时间进行美元转账和贷款。

到2018年第四季度末，Silvergate共持有18亿美元存款和20亿美元资产。而在2021加密牛市期间，其总存款增至143亿美元，资产则曾达到160亿美元。（利基市场是在较大的细分市场中具有相似兴趣或需求的一小群顾客所占有的市场空间）

在加密交易所FTX破产后，Silvergate的总存款和资产在去年第四季度末分别降至62亿美元和113亿美元。

随着存款的减少，Silvergate的资本相对于资产缩水了一半，杠杆率则从第三季度的10.7%降至5.3%。这一数据值得关注，因为监管机构有理由对任何杠杆率低于5%的美国银行进行业务干预。

银行业消息人士告诉雅虎财经：“这里的困难在于，Silvergate并非一家大型银行。他们存款增加是通过与加密公司合作实现的，加密存款的占比过大。”

小结

所有这些都将成为美国监管部门采取应对措施的背景。正如上文所述，银行监管机构已经多次向加密行业发出警告。本周，官员Michael Hsu在一场演讲中还将FTX的崩溃与国际信贷商业银行（BCCI）的倒闭联系起来。

需要明确的是，Silvergate的失败并不仅仅是因为它为加密货币提供银行服务。事态变化的逻辑是这样的：如果加密公司急于提取资金，那么就会造成银行挤兑，然后使得Silvergate需要抛售其债券，从而让Silvergate的资金状况恶化，这导致银行现在接近破产接管。

去年至今，在FTX垮台之外，还有十几家加密企业相继申请破产，但截至目前这种负面效应还未从加密行业蔓延到传统金融领域。不过接下来就不好说了。

参考：

Yahoo Finance：Here"s what could happen next to crypto-friendly bank Silvergate Capital

Coindesk：Silvergate"s Collapse May Spell Regulatory Trouble for Crypto

Bitcoinmagazine：Silvergate Bank Announce Liquidation And Winding Down Of Operations

编译：Dali@Web3CN.Pro

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