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黄金进入2023年2月一波下行最低至1810美元/盎司，3月本周一波下行至1809美元每盎司，两波下行均止步在1800之上，而目前市场因美联储加息周期延长，加息上限调整，用美联储鲍威尔的话说就是，美联储加息将更高更缓更长，黄金压力持续增强，那么黄金1800能抗住这个不断增强压力吗？

1800是目前多空博弈关键，具有很强心理价值，当然从交易策略分析角度而言如果不是特别看重短线支撑和压力，1800价值还是需要适当淡化。黄金跌至1800附近后是否会破？用我在过去多篇文章中用的思路，价格涨跌是资金推动，而资金进出是预期变化决定，顺着这个思路做一篇文章分析。

上一段提到了资金和预期，首先分析市场预期，黄金作为孽息品种，美联储加息会推动短端国债收益率提高，这对黄金来说并不有利，美联储继续加息引导短端利率上行会增强孽息品种黄金下行压力，从这个角度分析预期黄金下行压力还将增强。那么从美债十年收益率长端分析，作为全球资产无风险定价之锚定，美联储持续加息会导致经济增长方面担忧增强让长端收益率平坦化并走向下行，从这个角度而言市场对黄金配置需求是会有个持续增强过程，这点从黄金进入2023年后持续保持超过150美元溢价可以看出。

市场预期显示短线黄金偏空具备跌破1800增强压力，中期黄金当前溢价水平上还是明显偏乐观，说完了预期就分析一下资金相关数据，关于资金走向仅仅日内我给学员服务提供就包含几张大图，一是国内黄金白银净持仓资金变化图，二是国内外库存增减变化图，三是国内整体商品多空比图等等，每张图角度不同，恰恰针对是市场投资者多样性多面性特点，本周过去几天黄金出现明显的大数据变化，一是黄金国内首次出现净空头占总持仓超2%，其二是COMEX黄金库存跌破680吨，相比2022年6月高点库存数据下降超过40%，其三是黄金近几天下行出现明显多头止损。

总结：资金流向和市场预期之间在短周期间并没有分歧，对中长周期间也没有分歧，以市场黄金期权主力合约而言，认购期权448一线持仓最大，认沽期权408一线持仓最大，当前价格位于415附近，这点也可以说明市场短期中期看跌和看涨空间差异很大，短期1800跌破几率偏大，中期而言黄金跌破1800后不被市场带走情绪则很重要。

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