证券业又爆出“老鼠仓”，私募天猊投资实控人在其管理基金买入多只股票期间，用个人账户买入相同股票，趋同交易成交金额高达4.95亿元。2月21日，中基协发布处罚决定，将其加入黑名单三年。

另外一则处罚决定显示，私募基金世祖资产在旗下基金跌破止损线150日后仍未按合同约定平仓止损，导致基金财产出现了约定限度以外的损失，暂停公司产品备案12个月。

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涉案近5亿元

处罚决定书显示，2015年9月7日至2019年8月6日，天猊投资旗下的天猊1号与中金公司的收益互换业务交易股票32只。期间内，公司实际控制人、法定代表人、总经理、执行董事杜景涛的信用账户先于、同步于或稍晚于天猊1号与中金公司收益互换买入相同股票23只，趋同交易成交金额1.87亿元。

2015年8月11日至2019年8月6日，杜景涛普通账户和信用账户先于、同步于或稍晚于天猊1号买入相同股票83只，趋同交易成交金额3.08亿元。

中基协认为，以上行为违反了私募基金管理人及其从业人员不得利用未公开信息从事相关交易活动的规定。

杜景涛提出，他主观上不具有利用天猊1号未公开信息获利的动机，且违规情节轻微。当事人系直接使用本人账户交易，且将其近亲属的资金放入天猊1号账户中操作，未规避监管，表明主观上非故意实施违规行为；他在单个交易日买入个股数量均有限，不会对证券、期货交易价格产生影响，违规行为并不具有重大性。

杜景涛称，在客观上，他的行为不存在违反对投资者信义义务的情形。天猊1号的份额持有人均是其亲友，具有非常强的人身关系，该基金交易信息不属于未公开信息，该基金规模较小，将基金经理的利益与私募基金的利益捆绑有利于实现私募基金利益的最大化，基金份额持有人事先知悉并同意他的个人账户采用与该基金相同的交易策略。

证监会曾在2020年4月向杜景涛“责令整改、并处以50万元罚款”的行政处罚决定。此次审理后，中基协认为，杜利用未公开信息交易股票属于严重背信行为，违规性质恶劣，决定将其加入黑名单三年。

私募排排网显示，天猊1号成立于2015年8月，截至今年1月20日，累计上涨78.80%。

某大型券商投顾王宇对《华夏时报》记者表示，证券从业人员利用未公开的信息私下从事交易，业内将其比喻为“老鼠仓”，这种交易方法更加隐蔽、多样，破坏了证券市场的管理秩序，还严重损害投资者的合法权益。近年来，监管部门对于内幕交易、老鼠仓等行为加大了打击力度。

多只产品违约未平仓

另一处罚决定书显示，世祖资产存在未履行谨慎勤勉义务且情节严重，未合理履行信息披露义务，违反专业化运营要求，诱导投资者进行适当性风险测评四桩违规事实。

其中，公司旗下的元朔一号、元朔二号、元朔六号等产品均在基金合同中约定，预警线设定为基金份额净值0.88元，止损线为0.85元。前述产品持续跌破止损线天数均超过150个交易日，世祖资产未按基金合同约定履行在“T+4个交易日内管理人将本基金进行平仓操作，直至全部变现为止”的管理人职责，且情节严重，导致基金财产出现了约定限度以外的损失。

值得注意的是，世祖资产在元朔一号净值跌破0.85元的止损线后，没有按照基金合同约定向投资者披露相关信息，信息披露义务履行不到位。

世祖资产在申辩意见中称，上述基金产品在跌破止损线后，公司按照合同约定通知投资者进行资金补足，但因全体投资者未能达成一致意见故基金暂未清算。元朔六号已于2022年4月1日完成清算流程，公司针对元朔一号、元朔二号仍在继续与投资者协商。

中基协审理后认为，案涉基金合同约定，私募基金产品跌破止损线后，管理人应于T日收盘后通知全体投资者，按照持有份额比例同等进行资金补足至0.9元以上方可继续交易，如果没有新的资金补仓，则T+4个交易日内管理人将相关基金进行平仓操作，直至全部变现为止。当事人所称投资者未就补仓达成一致意见并非管理人未按合同约定进行平仓操作、未履行管理人职责的正当事由，协会对其申辩意见不予采纳。

中基协决定取消世祖资产会员资格，暂停受理其私募基金产品备案12个月；同时对公司实际控制人、法定代表人、董事长、总经理邢明杰和合规风控负责人李一浩进行公开谴责。

通联数据显示，世祖资产成立于2014年6月，是一家股票策略私募基金，目前旗下有22只基金，规模不足5亿元。根据私募排排网，元朔一号的产品净值更新至2021年1月14日，为0.91元，而截至2022年第四季度，该基金存续规模低于500万元。截至2023年2月20日，公司另外两只披露净值的产品天骄2号和居远1号的净值也跌破0.85。

处分数量创新高

统计数据显示，2022年，中基协对803家机构启动自律检查，通过异常经营程序对251家私募基金管理人注销登记，对71家私募基金管理人采取自律管理措施，对48家私募基金管理人及78名责任人员采取纪律处分措施，检查、处分数量创新高。今年以来，协会已经对15家私募机构和15名责任人员出具纪律处分决定书。

中基协表示，违规行为集中在资金募集、登记备案、投资运作、信息披露、内部控制等方面。在资金募集方面，主要违规行为包括公开宣传、承诺保本保收益、向非合格投资者募集资金、违反投资者适当性管理要求、委托不具有基金销售业务资格的机构募集资金等，其中违规承诺保本保收益、违反投资者适当性管理要求占比最高；在登记备案方面，九成以上的案件包含登记备案信息失实的违规情形；在投资运作方面，主要包括挪用基金财产、违反专业化经营原则、未审慎勤勉履行管理人职责、投资运作不规范等情形；在信息披露方面，未按规定或约定进行信息披露占60%，未披露重大关联交易事项或其他影响投资者权益的重大事项以及虚假信息披露等占40%；在内部控制方面，主要包括经营失控不再符合管理人登记要求、高管人员违规兼职、未妥善保存私募基金相关文件等。

私募人士李昊告诉《华夏时报》记者，违规承诺保本保收益是私募证券基金违规行为的高发地，也是资管新规严厉禁止的，契约制私募基金的投资人盈亏自负，一旦私募基金管理人承诺保本，就容易变成高利贷，引发金融风险。

编辑：严晖 主编：夏申茶