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【基金E课堂】指数和指数化投资(四)|指数化投资 VS 个股投资-天天快资讯

时间:2023-02-20 10:59:12    来源:腾讯网

指数化投资在我国受到越来越多投资者的青睐,呈现出快速发展的态势。据Wind数据统计,截至今年三季度末,国内被动指数型基金的数量达到 1783只,规模合计近1.5万亿元。

小伙伴看到这里是否会有疑问,指数化投资到底是什么?指数化投资与个股投资有哪些区别呢?今天的指数小课堂就给大家详细解答一下吧!  

什么是指数化投资?


【资料图】

所谓指数化投资,是指通过复制并跟踪某个证券价格指数,或按照证券价格指数的编制规则构建投资组合而进行的投资,其目标是获取与所跟踪指数相关联的某一特定市场平均收益率。

资料参考:潘清,《业界:科创板为指数化投资提供发展新机遇》,新华社,2019.5.12

如果把指数看作是轨道,那么开展指数化投资的普通指数基金,就如同轨道上的火车,力求压轨而动,循道而行,跟上铁轨的线路起落。而实现方法就是复制指数编制规则给定的成份股和权重,以高仓位构建投资组合。对于普通投资者而言,购买指数基金是最便捷的指数化投资方法。

比如,一般情况下,跟踪沪深300的指数基金,会依照指数编制方案中设定的“姿势”(成份股与权重)构建投资组合,从而持有沪深市场中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票;而购买该基金、开展指数化投资的投资者,也相当于一次性买入了这“一篮子”股票。

相对于个股投资,指数化投资的特点是什么?

1、在投资风险上,个股的涨跌难以把握,波动通常较大,而指数投资可通过股票组合来分散个股的非系统性风险。

买指数基金等同于买入“一篮子”不同的股票,以组合投资的方式分散个股投资的风险。如果投资者对个股判断失误,或者个股因遭遇某些突发特殊事件而使得投资者“踩雷”,个股投资损失可能非常大。而成份股在指数中所占的比重是有上限的,某一成份股的个体风险对指数化投资组合的影响则会相对较小。

举个简单的例子方便大家理解,如果指数中一只权重占比1%的股票下跌了10%,对应就会拖累指数下跌0.1%,会给投资者带来0.1%的损失;但如果全部资金直接投资该股票,则会给投资者带来10%的损失。

2、在投资收益上,个股投资获取的是单一股票收益,而指数投资是为了获取目标市场的平均收益。

接着上面的例子,如果指数中一只权重占比1%的股票上涨了10%,那么仅会带动该指数上涨0.1%,指数基金的收益回报自然也比不上全部资金直接投资该个股的收益。但如果我们分析沪深300指数与其成份股在过往一年的波动率和收益率数据,可以发现沪深300指数的收益率虽然不及部分个股收益,但是波动率大幅降低了。投资指数的目标是获取目标市场的平均收益,讲求提高收益-风险性价比。如果单论收益率,自然是比不上涨幅最靠前的若干成份股。

数据来源:Wind;数据统计区间:2021/10/28至2022/10/28

3、在投资难易程度上,个股选择耗时费力,而指数是省心省力的一键化投资工具。

上市公司越来越多,信息和数据浩如烟海,开展个股投资不仅需要投入较多时间精力,而且对专业能力要求较高,不少股民每天花大量时间“做功课”,分析个股,研究上市公司,费时费力,但结果可能并不尽如人意。比如,假设看好某个行业的投资机会,投资个股通常只能抓住行业里的一家或几家公司,但行业上中下游产业链较长,产业链中单个公司技术迭代较快,研究难度高,投资价值和风险不易把握;而一些行业指数可一揽子打包该行业上中下游相关领域的重点公司。

所以,如果你看好某一市场板块或某一行业、某一主题的大趋势,买人跟踪该市场板块或行业、主题的指数基金不失为一种更加简便易行的选择,可以帮助你比较轻松、高效地落实自己的投资“路线图”。简而言之,通过投资指数,可以让投资者轻松获取目标市场的平均收益。

以上,我们简要介绍了关于指数和个股投资的区别,如果你想了解更多指数和指数基金相关知识,请继续关注我们的“指数小课堂”!  

声明:本资料仅用于投资者教育,不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠,但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险,投资需谨慎。