美元指数基本情况

美元指数（USDX）是综合反映美元对“一篮子”货币汇率变化程度的指标，来衡量美元的强弱，由美国ICE（洲际交易所）发布。

(资料图)

美元指数基期是1973年3月（布雷顿森林体系确定的固定汇率体系瓦解），基数为100，任何时候的美元指数报价都是同1973年3月相比的结果。

如下图，2022年9月20日的此刻，美元指数报价109.7010点，代表与1973年3月相比，美元相对“一篮子”外币升值9.701%，反之，报价在100下方，意味着与基期相比，美元相对“一篮子”外币贬值多少。

美元指数所对应的外币品种权重

美元指数与大宗商品价格的关系

美元是国际货币，国际大宗商品贸易都是用美元来计价的，当美元升值时，对以美元为计价的大宗商品都会形成利空。当美元表现强劲，资金会从黄金、原油、铜等商品龙头市场流向美元资产市场，进一步推升美元，打压商品，反之亦然。

一般说来，美元指数与黄金、包括原油、铜在内的大宗商品价格成负相关，但这种负相关性，在不同品种之间是不同的，即便是同一品种在不同的历史时期相关性亦不同，特别是铜和原油，更要关注品种自身基本面的变化。在特殊时期，黄金、原油、铜等商品龙头品种走势与美元有可能出现同涨同跌现象。

“看美元做商品”靠谱吗

在大宗商品期货交易中，看美元做商品的确是很多期货投资者交易逻辑的一部分。

大宗商品价格主要受供需影响，而美元指数则表现为美国经济和非美国经济的相对强弱表现。当美国经济和全球经济出现分化时，美元和大宗商品的相关性也会变动。

当全球经济和美国经济同时走强时，全球经济走强带动商品走强，美元上涨与商品同涨的概率大，此时是正相关；如果同期全球强，美国经济弱，商品上涨而美元走弱，此时是负相关。

同理，如果全球经济走弱时，美国经济不错，全球大宗商品价格下跌，而美元表现好，此时是负相关；如果全球、美国经济都弱，大概率会出现美元、商品双双走弱的局面。

总的来看，美元仍是大宗商品难以摆脱的“锚”，通常美元和商品呈现负相关关系，但也出现过美元商品同涨同跌的情况，所以他们之间的关系要根据当时的具体情况来分析。