据势银光链了解，科创板上市委员会定于2022年8月29日上午9时召开2022年第72次上市委员会审议会议，届时将审议苏州清越光电科技股份有限公司（以下简称“清越科技”）的首发事项。
(相关资料图)
据招股书显示，清越科技本次拟募集资金40,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司硅基OLED显示器生产线技改项目、前沿超低功耗显示及驱动技术工程研究中心建设项目以及补充营运资金。
清越科技是集研发、生产、销售于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。经过多年的技术积累与产品迭代升级，目前公司已形成以PMOLED业务为主、电子纸模组与硅基OLED业务为辅的产品架构与业务格局。
2019年－2021年，公司的营收分别为4.357亿元、4.982亿元和6.943亿元，2020年和2021年营收增幅分别为14.33％和39.37％；各期净利润分别为4825.09万元、5702.43万元和5329.84万元，2020年和2021年增幅分别为18.18％和－6.53％。与三星、LG等境外大型集团，京东方、深天马、TCL科技等集团化上市公司相比，在经营规模上存在一定差距。
报告期内，清越科技计入当期损益的政府补助分别为635.92万元、1,546．06万元和2,905.60万元；税收优惠金额合计分别为991.86万元、1202.24万元和1342.15万元；税补合计占净利润的比例分别为33.74％、48.2％和79.7％。
（图片来源：清越科技招股书）
2019年－2021年，公司经营活动产生的现金流量金额分别为8125.30万元、1766.74万元和－1.49亿元。2019年－2021年，公司现金分红金额分别为1.77亿元、6280万元和2500万元，合计分红2.648亿元。各期净利润合计1.586亿元。分红金额是利润总额的1.67倍之多。大额分红之后，公司拟使用募集资金1.5亿元补充公司营运资金。
报告期内，PMOLED、电子纸模组业务构成了公司主营业务收入的主要组成部分，报告期内合计占比分别为78.92％、89.75％和93.34％。PMOLED业务收入占比分别为78.92％、75.35％和50.44％，是清越科技收入占比最大的产品；PMOLED业务收入占比逐步降低、电子纸模组业务收入占比快速上升。电子纸模组是近年布局的重点产品之一，2020年及2021年分别实现销售收入6,588.00万元和26,921.94万元，收入占比分别为14.40％和42.90％。仍处于业务培育壮大期，目前阶段面临着对于大客户汉朔科技存在较大依赖、对于主要原材料之一电子纸膜供应商元太科技存在较大依赖、毛利率水平较低、产能利用率较低。
2020－2021年，清越科技电子纸模组产能利用率分别为29.42％、34.34％，产能利用率较低。为大力发展电子纸模组业务投入资金规模较大，义乌清越电子纸模组生产线项目预算1.845亿元，截至2021年末，在建工程4,579.47万元，累计已转入固定资产、长期待摊费用1.037亿元，固定资产和在建工程的规模均较大。
（图片来源：清越科技招股书）
硅基OLED是清越科技未来重点业务方向之一，目前硅基OLED显示器生产线仍处于技术工艺持续优化与产品试制阶段，2021年实现收入6万元，距离大规模量产尚需较长一段时间。
本次募集资金投资项目中的“硅基OLED显示器生产线技改项目”预计总投资3亿元，截至2021年末，在建工程1.949亿元，在建工程规模较高且尚未转固。
值得注意的是，新型平板显示行业技术升级迭代较快，加之PMOLED行业属于细分市场，其下游领域多为小批量、多样化的定制化市场，需求此起彼伏，从而导致PMOLED业务可能存在被AMOLED等显示技术侵蚀、市场空间相对有限、经营业绩波动等风险。
随着AMOLED产品技术的不断进步或制造成本的不断下降，若PMOLED产品技术不能同步提升进步，未来不排除PMOLED产品其他下游领域逐渐被AMOLED侵蚀的风险，但未来5－10年内PMOLED被AMOLED完全替代的风险较小。
（图片来源：清越科技招股书）
2020－2021年，公司综合毛利率分别为30.42％、30.82％和24.34％，同行可比均值分别为16.71％、25.15％和26.82％。从高于同行的14个点到低于同行的2个点，清越科技的产品竞争力充分得以体现。
来源：势银光链
关于模切之家&涂布之家
东莞市木莫信息技术有限公司成立于2014年8月，是一家互联网高新技术企业。目前平台有员工近50人，在全国设立有5家事业处，分别位于东莞南城，深圳龙华，江苏昆山，江西赣州，重庆。
公司旗下有八大事业版块：模切之家平台、涂布之家平台、模切工学院、时代模切ERP、模切库存交易中心、产业私募基金、供应链金融、产学研平台，为3C电子/家电/汽车/能源/医疗/印刷等产业链上下游提供服务。
经过近7年耕耘，平台已经成长为模切/涂布细分领域专业的第三方服务机构。目前已拥有30000家企业用户及150000+个人用户，收录行业500000+笔行业信息，覆盖中国华南、华东、华北、西部、东南亚等市场。
