最近，中欧的医药女神葛兰受到了热议，网上流传了一张葛兰对医药行业逻辑有变的评论，后经中欧基金辟谣。之所以，出现这样的谣传，与最近一段时间医药，医疗板块的股价走势不理想有密切关系。

股市段子手从来都不缺乏创作的灵感：

(资料图片)

老家有矿挖不完，中欧医疗找葛兰。

家里有钱花不完，中欧医疗找葛兰。

但凡有记性的人不难发现，在股市里，一些很有趣的事情，一直在重复出现。

比如在大熊市的低位，会有各种鬼故事出来，告诉你这个股票，这个基金，这个行业，不行啦。跌多了，所以逻辑变了，没有未来了。总结，这么低的估值有其合理性，快割肉吧。

相反的，在大牛市，会有各种崭新的估值方法论出炉，比如不看市盈率，看市销率，甚至无中生有的市梦率，赛导论等。总结，这么高的估值，有其合理性，千万别卖，相反不要怕追高买入，因为“怕高的都是苦命人”。

笔者一直相信，合理不合理，不能光凭一张嘴，吹，谁不会啊。

要理性看待一件事情，必须要把数据摆出来，所以摆事实，讲道理。

那么，我们就看下图，针对葛兰的代表作，中欧医疗健康，在它上市开始，分别用普通定投法和滚动定投法，分别可以获得怎样的收益率？

我们看到2017年9月开始该基金上市满一年，开始有了一年滚动回报数据，至2022年8月。

若使用普通定投法，共投资60次，累计投入6万元，截止2022年8月，持仓市值8.3万元，根据XIRR公式计算得，年化收益率13.75%。

若使用滚动定投法，共触发买入14次，累计投入1.4万元，截至2022年8月，持仓市值0.83万元，其中2019年10月根据卖出信号，套现0.4万。2020年6月，根据清仓信号，套现0.65万元，根据XIRR公式计算得，年化收益率86.06%。

看起来，无论是普通定投，还是滚动定投，都可以获得正收益，且滚动定投可以获得极高的年化收益率。（为获得更高的总收益，可提高单次投资金额）

那么为什么大多数人都在骂基金经理呢。想必，大多数人在该基金上市之初是不会买的，而等到基金连续大涨，净值迭创新高时，乌合之众才蜂拥而至追高买入。

我们看下表，从如果从2021年1月，股市高点，基金频频出现爆款时开始定投葛兰的中欧医疗健康，会怎样？

从2021年1月2022年8月，

普通定投法，共买入20次，合计投入20000元，当前市值16000元，亏损4000元。

而滚动定投法，共买入8次，合计投入9000元，当前市值8385元，仅亏损700元。注意，滚动定投法根本不会在高位买入，因为高位时，滚动一年回报率不可能为负值，这个策略可以战胜人性，绝不追高在历史高位。未来稍有反弹，就可以轻松解套。

但如果你不幸，在2021年1月高位，一把梭买入，那么持有至今，你会亏损32%，解套的难度相对会大一些。

好了，数据都摆完了，道理也已经很清楚了。不是葛兰的基金不好，相反，葛兰的医药基金是很赚钱的。那些套牢骂娘的低素质基民，大概率是在择时投资，即低位没买多少，在高位奋勇自杀追高。

多年以来，随着股龄的提升，在经历了数轮牛熊后，我对股市的历史看得越来越真切，这就是一部万千股民和基民们的血泪史。

我翻开这部历史一查，这历史没有年代，歪歪斜斜的每页上都写着“贪婪恐惧”四个字。我横竖睡不着，仔细看了半夜，才从字缝里看出字来，满本都写着两个字：追高！

如果人们都懂得定投的魔力，特别是滚动定投法的好处，追高的苦命人大抵会少一些罢，幸福的人大抵会多一些罢。