大家好，我是梅林，又到我周五值班啦。
(资料图片)
随着指 汇 盈的不断发展壮大，我们提供的策略越来越多，新朋友也越来越多。考虑到新朋友对药师平时说的策略还比较陌生，我们决定开设“温故知新”这档栏目，让新老朋友们都可以更快跟上药师的脚步。
今天我们来聊聊可能是最适合下半年A股行情的网格策略。
归根溯源，网格交易最初诞生于外汇交易市场。由于部分外汇品种大行情少，平常价格都是来回波动，于是大家都喜欢做高卖低买的操作。
交易时，为了防止人的主观情绪影响了买卖操作。大家就把买入价和卖出价提前画出来，慢慢地就形成了一个网格表，交易时严格按照网格进行操作。
事实上，网格策略也可以运用在股票市场，特别是A股市场。
众所周知，A股市场的特点就是牛短熊短震荡长。一个牛熊周期一般是8-10 年。其中只有1-2 年大牛市，还有1-2年是大熊市，剩下的全是震荡市，让人非常难受。
也就是说，股市80%的时间都是在合理估值区间来回震荡的。那么以估值为基石，通过低买高卖获取行情震荡收益的网格交易就非常舒服了。
既然是网，那么如果价格跌穿底部，网格就穿了。所以网格不能随便设置，否则在不适当的位置开网，网格就很容易穿。
为了解决这个问题，药师就引用了估值分析，找出网格可能的底部在哪。
所以网格本质上就是高抛低吸，只是药师为每个网格策略设计了区间和各种参数，让高抛低吸操作显得更符合逻辑，而不是随意买卖。
另外，网格的收益率取决于品种的波动率。可以看下图，高波动的网格触发次数比低波动的要更多。
这说明波动越强，买入和卖出次数越多，大家获得的利润也就越多。为了取得更高收益，我们可以尽量选择更高波动率的品种。
看到这里，可能有朋友会问，个股适合做网格吗？
药师认为，大部分个股都是不适合做网格的。因为个股的随机性十分强，行业周期爆发、政策利好、公司业绩增长等都是难以预测的数据。只有极少数业绩稳定，波动稳定的个股是适合做网格的。
所以，药师在选择网格品种的时候，都是优先选择ETF。ETF由于分散持股，避免了个股黑天鹅的风险，平滑了个股的波动曲线。指数公司会定期根据固定指标调整指数成份，所以在指数成份股很少见到垃圾股，这进一步降低个股黑天鹅的影响。
另外，网格交易由于高抛低吸，可以产生比指数更高的收益率。但不要对网格的超额收益率抱有太高的期望。
任何一个网格的波动率都有一个极值，它不会像疯了一样，今天大涨，明天大跌，后天又大涨，让我们不断来回收割。实则上，在一段时间内，品种的波动也是有限的。
经过我们一直以来的网格交易数据验证，网格策略每年的超额收益基本都维持在5%-10%之间。
从药师出道以来，就带着大家做网格交易，收获了不少好评。这说明网格交易是能赚钱的策略，咱们用真实数据说话
我们知道消费，白酒，食品这些基金属于业绩优秀的长牛基金，它们也是涨一波横盘好长一段时间消化估值。
我们在消化估值区间设立网格，从2021年3月至2022年7月，网格收益有44%，而这1年多拿着白酒基金只能上涨5.48%，收益相差30%。
食品ETF从2021年3月至2022年7月，网格收益有21%，而这1年多拿着食品ETF只能上涨0.48%，收益相差20%。
我们再看2022年景气度比较高的行业，比如光伏ETF从2022年3月至2022年7月，4个月时间网格收益有18%，而光伏ETF本身上涨14%，网格收益多4%。
还有一些很久低估值且波动较大的行业，比如券商ETF从2017年9月至2022年7月，将近5年时间网格收益有25%，而券商ETF本身下跌13%，做网格比不做网格收益多38%。
而这些案例都是单一品种，实际上我们在跑完一个网格之后会轮动到下一个网格，这样累积下来根据佐罗的粗略统计可以超过年化15%，比市场平均水平好，比很多基金经理的投资收益还要好。
我们目前提供的网格策略，已经覆盖了高景气和低估值等多个品种。至于选哪些品种做网格更好，可以参考药师上个月写的《崩盘正是建仓好时机》
——
以下是药师关于网格策略的精选问答：
@曌：好欸，药师太贴心了。在这种震荡市和结构市为主的情况下，感觉这种单后卫-双前锋的网格策略就非常有效，更妙的是仿佛自己是一个中换手率的基金经理一样，对自己的持仓和换手率有一定的控制（虽然背后的逻辑的梳理架构者和真正的基金经理是药师团队啦）。就是不知道这种集成式网格基金的形式是怎么样实施，拭目以待~
药师的回答：网格的交易已经设计好了，这个直接可以抄作业，属于半公开策略。其实难就难在不同的阶段配不同的网格品种，类似做宇宙奇兵的行业轮动配置，这个就需要做行业逻辑的梳理以及行业景气度的跟踪。
@白头到老的白：我也跟着做了两年的网格了，是选择的品种不行，还是时机不好，资金占用不少，但是觉得没有奇兵和战舰收益好。
药师的回答：老实说，大概率是你选择的品种不行，十有八九全干低估值去了，没有对不同行业进行合理分配，也没有每个季度进行合理的调仓，其实做网格跟宇宙奇兵银河战舰是差不多的，都得跟踪市场变化进行适当调整。我后面可以每个季度分享一下我这个网格基金的季度配置策略情况。
