东材科技(601208.SH)2022年年报出炉。公司并未完成2021年年报中提及的营业收入超50亿元的目标，于是将超50亿元的营业收入目标定在了2023年，并写进了2022年的年报中。

从年报来看，公司最引人注意的是经营活动产生的现金流量净额，同比增幅竟然是-988.04%，达到了-6.37亿元。

“时灵时不灵”的口号

(资料图片)

自2019年起，东材科技始终保持着成长的态势。2019年至2022年的营业收入分别为17.35亿元、18.81亿元、32.48亿元、36.4亿元，2022年的同比增幅为12.09%。净利润方面2019年至2022年数据分别为7287.15万元、1.75亿元、3.34亿元、4.15亿元，其中2022年的增速为24.15%。

不过，界面新闻记者注意到，在2021年年报时，东材科技曾表示要在2022年力争实现全年营业收入超50亿元的佳绩，如今没有兑现。公司又将超50亿元的营业收入放到了2022年的年报中，成为今年的目标。

来源：公告

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在年报中发布经营计划，是东材科技的传统，不过近年来对比拟定的目标和实际完成额看，公司的口号也是“时灵时不灵”。

比如2015年年报中规划2016年力争达到18亿元的营业收入，实际情况是2016年16.74亿元，未达成。

2016年年报中公司表示要力争2017年实现营业收入16亿元，实际结果是2017年数据为17.34亿元，达成。

到了2017年年报，东材科技将2018年目标提到17亿元，结果2018公司营业收入实现16.45亿元，距离目标差了一些。

2018年、2019、2020年年报中，公司分别设定了2019年至2021年力争达到19亿元、24亿元、30亿元的营业收入目标，实际完成额分别为17.35亿元、18.81亿元、32.34亿元。2019年和2020年未有达成，但2021年表现神勇，实现了超30亿元营业收入的目标。

原材料涨价和扩产吞噬现金流

2022年年报中，东材科技有些情况发人深思。

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一方面，东材科技2022年扣非净利润实际为2.49亿元，同比2021年下滑了19.23%，这是自2019年来不曾出现过的。其非经常性损益最大部分是非流动资产处置损益，有1.28亿元之多；另一重要部分是来自政府的补助，有6315.47万元。

另一方面，公司2022年的经营活动产生的现金流量净额为-6.37亿元，与2021年的-5850.96万元相比，下滑幅度达到了988.04%。在年报中，东材科技表示，经营活动产生的现金流量净额的巨大变化，是因为“报告期销售回款中票据占比略升，且收到的票据直接用于材料采购及在建项目背书支付增多，导致票据未能到期托收，现金流入减少”。

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2022年受全球宏观经济形势影响，东材科技需要的主要原材料价格是上涨的，这也是公司整体毛利率2022年为20.62%，较上年减少了2.87个百分点的原因之一。具体看，采购超12万吨的聚酯切片，价格同比涨了23.27%；采购量1.12万吨的聚丙烯树脂，价格涨幅23.29%；PTA的价格涨幅28.99%，2022年采购量2.13万吨。另外主要能源如水、天然气、电，在2022年也有不同程度的涨价。

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面对涨价，在日常经营活动中，东材科技也在“以产定购”，密切关注原材料价格走向，合理规划库存，以平滑曲线。

至于在建工程，根据年报，2022年年末时的在建工程为15.3亿元，占总资产比例为16.89%，上一年才7.28亿元，增长了一倍不止。从年报第32页“产能与开工情况”来看，东材科技在建产能预计完工时间在2023年的项目有8个。

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当然，由于在建项目支出大量用票据支付，导致现金支付工程款占比下降。这也使得东材科技的投资活动产生的现金流领净额同比增长了19.42%。

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截至2022年年末，公司的货币资金有14.28亿元，但那是因为发行了可转债，募集资金到账了。但实际上，界面新闻记者注意到，公司这个可转债募资只有4亿元用于补充流动资金，其他都投入到了项目上。

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（文章来源：界面新闻）