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3月USDA月度供需报告调整本身偏多，谨防利多出尽，豆价反弹空间受限。3月USDA供需报告主要是下调2022/23年度阿根廷大豆产量，基于此，上调巴西和美国大豆出口，并下调美豆期末库存等项目。本次报告调整本身偏多，但是由于市场提前交易阿根廷减产因素，靴子落地之后，谨防利多出尽。另一方面，未来两周，阿根廷产区降水边际改善、关键生长期逐步结束，预计减产利多效应边际递减。此外，目前美豆高价及美豆/美玉米比价走高，或有利于新作美豆争夺种植面积，这也将压制豆价反弹空间。(个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议)。

（文章来源：国泰君安期货）