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苯乙烯:驱动未至 价格先行 环球热议

时间:2023-02-24 17:47:22    来源:天风期货


(资料图片仅供参考)

核心观点:中性 苯乙烯和纯苯现实偏弱状况未改,变动的只有预期,但真正的驱动仍未到来,短期内维持8300-8700震荡。预计纯苯需求启动慢于苯乙烯,双边建议做扩苯乙烯-纯苯价差。

苯乙烯装置检修:偏多 一季度内装置检修计划在逐步兑现,日本和东南亚装置在一季度也有检修计划。亚洲苯乙烯供应减少,基本面好转。

苯乙烯估值:中性 苯乙烯利润大幅收缩,按500加工费算,非一体化装置利润为300.在集中检修的背景下,该利润为合理偏低水平。

下游需求:中性 春节终端放假时间延长,三大S恢复同比偏慢,但环比来看下游需求正逐步好转。

纯苯进口:中性 美韩窗口开启,但美国纯苯需求减弱,对韩国苯的接收量有限,进口量降幅或弱于预期。此外,海外装置在3月有检修计划,这部分进口减量为4万吨/月。

纯苯国内供需:偏空 纯苯库存短期内难以下降,供应偏强,下游多套装置均存检修计划。

原油风险:-- 近期地缘政治情况复杂,原油端不确定因素较大。

(文章来源:天风期货)

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