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动态焦点:景气度好转叠加需求增长 机构看好MLCC板块

时间:2022-12-26 08:06:55    来源:上海证券报


(相关资料图)

临近年底,机构在考虑来年投资,行业发展空间、景气度等成为布局的重要因素。据上海证券报记者了解,产业趋势向好、受益于汽车电子需求增长的MLCC(多层片式陶瓷电容器)板块,受到机构投资者的关注。

MLCC是用量最大、发展最快的片式电子元件品种之一,被广泛应用于通信、消费类电子、汽车电子等领域。从MLCC过去几年的发展情况看,基本呈现向好趋势。2020年MLCC市场发展良好,当年全球MLCC需求量增至4.39万亿只,同比增长10.0%;我国MLCC需求量增至3.3万亿只,同比增长11.6%。2021年全球MLCC需求量同比增长高达14.2%,达到5万亿只;我国MLCC需求量达到3.85万亿只,同比增长15.4%。2022年,受经济大环境影响,全球及我国MLCC需求量均将有所下降,但2023年开始会恢复增长趋势,MLCC市场长期发展趋势良好。

根据中国电子元件行业协会发布的数据,2022年全球MLCC市场规模约为1204亿元,到2026年预计将达1525亿元;2022年中国MLCC行业市场规模约为596亿元,到2026年预计将达726亿元。

从相关公司的市场表现看,受今年大环境影响,不少公司的股价遭遇深度调整。深耕消费级MLCC用纳米镍粉、铜粉市场的博迁新材,今年以来股价几乎腰斩;行业龙头公司三环集团,今年以来股价下跌30%左右;另一家行业龙头风华高科,今年以来跌幅高达50%。

华南某私募基金经理表示,机构往往追捧上市公司短期业绩,尤其在行业景气度不高的情况下,市场会作出过度反应,股价调整幅度远比基本面的变化大。

从机构关注点看,最大看点是车规级MLCC市场的爆发。随着汽车向智能化、电动化的方向发展,汽车领域逐渐成为MLCC一个重要的需求来源。根据国盛证券研报,传统汽车动力总成系统所使用的MLCC数量为450只至2500只,而单辆智能化汽车的安全系统、舒适系统、娱乐系统以及其他系统所使用的MLCC数量为4300只至1万只。随着新能源汽车渗透率的持续提高,以及汽车智能化、网联化的不断深化,车规级MLCC市场需求量将不断增长。

从近期机构动向看,相关MLCC公司吸引了众多机构前去调研。

风华高科投资者关系数据显示,12月21日下午,数十家机构参加了该公司的线上会议。风华高科表示,受各种因素影响,今年前三季度的产能利用率和产品价格呈下行趋势,第四季度产能利用率开始逐步恢复,产品价格触底趋稳。在汽车领域,公司紧抓新能源汽车等高端市场迅猛发展的窗口期,加速产品研发和市场推广,MLCC、片式电阻器、电感器等主营产品已通过AEC-Q200、IATF16949车用体系认证,拥有国内外汽车电子客户并持续加深合作。

上市公司也在用真金白银进行布局。博迁新材增发公告显示,公司实控人将耗资8.28亿元,全额认购增发股份,增发价格为37.63元。考虑到本次发行认购股份36个月内不得转让,而博迁新材近期股价约为45元,这凸显公司实控人对后市的看好。

(文章来源:上海证券报)

标签: MLCC 需求增长